ساعت 8 و 25 دقیقه:

در ادامه جو منفی بازار، دیروز شاخص کل با افت 1649 واحدی روبرو شد و به وسط کانال 95000 واحدی رسید. همه دلیل این جو منفی را میدانیم و نیازی به توضیح بیشتر در این خصوص نیست! در جو هیجانی منفی، دیگر بازار به خوب و بد شرکت ها نگاهی نمیکند و خشک و تر با هم میسوزد. در این 2 روز نیز شاهد هستیم که در منفی های بازار، شرکت هایی با بنیادی خوب نیز فارغ از شرایط خوب و رو به رشد، صف بودند. بسیاری از فعالان بازار در شرایط ناامن اجتماعی، دارایی خود را نقد میکنند و در انتظار تعیین وضعیت میشوند. در این بین، افراد ریسک پذیر، چنین شرایطی را فرصتی مناسب برای سهام با قیمت ارزان میدانند و اقدام به میکنند. ولی از آنجاییکه همیشه تعداد افراد ریسک پذیر از افراد ریسک گریز کمتر است، عرضه ها بر تقاضا پیشی میگیرد و البته ارانی که ریسک بیشتر را قبول کرده اند، ترجیح میدهند خود را در کمترین قیمت ممکن انجام دهند تا سود بیشتری کسب کنند. پس اردر خود را در کمترین سطح مجاز روزانه ثبت میکنند و برای تعجیل نمیکنند. نمونه این تقابل را دیروز در بازگشایی نماد کفپارس در این بازار خونین! شاهد بودیم که اران در قیمت حوالی 160 تومان برای نشسته بودند در حالیکه ندگان در قیمت 700 تومان منتظر ار بودند! یعنی اوج منفعت طلبی اران از جو منفی بازار برای سهام با قیمت ارزان! از موارد بازار که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار داریم که همان جو منفی دیروز، حداقل در ساعت اولیه بازار حاکم باشد. البته از آنجاییکه با منفی های امروز، اکثر نمادهای بازار با حمایت های مهمی برخورد خواهند کرد. انتظار میرود در این حمایت ها، شاهد افزایش تقاضا باشیم و امیدواریم امروز بازار در نهایت به تعادل نزدیک شود. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

به دلیل ناامنی های اجتماعی بوجود آمده در این روزها، دیروز بورس تهران با افزایش عرضه ها و جو هیجانی منفی روبرو شد و در نهایت شاخص کل بورس تهران، افت 687 واحدی را ثبت کرد. البته افت شاخص میتوانست بیشتر از 1000 واحد باشد! اما مسئولان سازمان بورس مانند همیشه با دستکاری قیمت ها و ثبت معاملات مثبت در برخی نمادها از جمله نماد فملی، مانع از افت بیشتر شاخص کل شدند! در کنار مورد مطرح شده، همچنین از دیروز شاهد بودیم که قوانین جدیدی در بازار سرمایه حاکم شد و تغییراتی در سایت کدال و همچنین سایت سازمان بورس ایجاد شد. اگرچه عده ای از فعالان بازار، فشار روز گذشته را حاصل این تغییرات میدانند، اما اگر واقع بین باشیم، این موضوع نمیتواند دلیل اصلی اینهمه عرضه هیجانی باشد! البته واضح است که اعمال این تغییرات در این وقت سال، صحیح نبود و بهتر بود که سازمان بورس، این تغییرات را از سال جدید اعمال میکرد. مخصوصا تغییری که به نسبت قیمت به درآمد (P/E) مربوط میشد. انتظار میرود برای بازار امروز نیز در ساعت اولیه، همان جو هیجانی دیروز در بازار حاکم باشد. ولی در ادامه انتظار داریم که رفته رفته از این جو هیجانی کاسته شود و بازار کمی به سمت تعادل حرکت کند. در منفی های اول بازار، (البته افرادی که ریسک های ی را قبول میکنند)، میتوانند نمادهای فولاد و شپنا را با دید پایان سال برای بررسی کنند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

هفته جدید را در بورس تهران در حالی آغاز میکنیم که در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، شاخص کل با افت 253 واحدی دوباره به کانال 97000 واحد برگشت. سال میلادی 2017 رو به اتمام است و بازارهای جهانی اکثرا در تعطیلات به سر میبرند. البته دیروز در بازارهای جهانی و در بازار برخی کشورها که معاملات بورس کالا جریان داشت، شاهد معاملات نسبتا مثبتی در بخش نفت و فلزات اساسی بودیم. البته این افزایش قیمت نسبی، به دلیل کاهش ارزش دلار است که اکنون به پایین ترین سطح خود در چند سال اخیر رسیده است. از زمان روی کار آمدن ترامپ به عنوان رئیس جمهور آمریکا، ارزش جهانی دلار بیش از 10 درصد سقوط کرده و همین موضوع دلیل اصلی رشد بازارهای کومودیتی شده است. قیمت هر اونس طلا نیز دیشب وارد کانال 1300 دلار شد. این دهمین روز متوالی بود که قیمت طلا رشد کرد. اتفاقی که از سال 2011 سابقه نداشته است. با توجه به قیمت های جهانی، انتظار میرود بازار امروز شرایط بهتری نسبت به هفته قبل داشته باشد. البته برخی تحولات و تحرکات اجتماعی و ی در داخل کشور در روزهای گذشته شکل گرفته که ممکن است کمی احتیاط را چاشنی کار فعالان بازار بورس تهران بکند! 

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیروز شاخص کل بالاخره مقداری از رشد خود را اصلاح کرد و با افت 205 واحدی روبرو شد. اینبار هر 2 شاخص کل و شاخص هم وزن، همسو بودند و شاخص هم وزن نیز افت 57 واحدی را تجربه کرد. فعالان بازار همچنان در انتظار انتشار گزارش های 9 ماهه هستند. اگرچه تعدادی از شرکت ها گزارش های خود را ارسال کرده اند، اما هنوز بخش قابل توجهی از شرکت ها، گزارش های خود را ارسال نکرده اند. از سوی دیگر، رشد اخیر بورس تهران که کاملا وابسته به قیمت های جهانی بوده، در این ایام کریسمس که بازارهای مهم کالایی در اکثر کشورهای غربی تعطیل است، شرایط را برای تصمیم گیری فعالان بورس تهران کمی سخت کرده است! البته در این بین، قیمت نفت توانست خود را وارد کانال 66 دلاری کند. ولی روند حرکتی فلزات اساسی همچنان معلوم نیست و باید ببینیم بعد از تعطیلات سال نو میلادی، مسیر قیمت ها به کدام سو خواهد رفت. موضوع بعدی، قانون جدید سازمان بورس در خصوص الزام شرکت ها به عدم انتشار گزارش های پیش بینی سود است. تا قبل از این، شرکت ها ملزم به ارائه پیش بینی سود سال بعد بودند که این پیش بینی باید تا انتهای بهمن ماه منتشر میشد و بازار با تحلیل سود سال آینده شرکت ها، به پیشواز آنها میرفتند و تحرک جدیدی در بازار بورس تهران شکل میگرفت. اما با این قانون جدید و ابهامات ناشی از این قانون، تا این لحظه خبری از تحرک در کلیت بازار نیست! عامل دیگر در شکل‌گیری روند استراحت روز گذشته بورس، مربوط به نزدیک شدن به پایان مهلت اعلام ت آمریکا نسبت به برجام است. قرار است 13 ژانویه رئیس جمهور آمریکا در این خصوص اظهار نظر خواهد کرد. شاید یکی از دلایل رشد قیمت نفت از همین محل باشد! البته ممکن است طبق روال گذشته، ترامپ تصمیم‌گیری را مجدد به کنگره واگذار کند. به هرترتیب در شرایط کنونی وضعیت مبهمی از این محل بر بازار سهام حاکم است. 

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیروز شاخص کل بورس تهران در حالی رشد 829 واحدی را تجربه کرد که اکثر نمادهای بازار منفی بود. شاخص کل با این رشد، وارد کانال 98000 واحدی شد و رکورد جدیدی را ثبت کرد. در کنار این رشد شاخص کل، شاهد افت شاخص هم وزن بودیم که بیانگر عدم توازن در رشد بازار است. افزایش عرضه ها در نمادهای گروه خودروسازی در روز گذشته، باعث جو منفی در کلیت بازار شده بود. افزایش عرضه ها به شدتی بود که نمادهای اصلی این گروه اگرچه با صف روبرو نشدند، اما با نزدیک شدن به ساعت پایانی بازار، شاهد رسیدن قیمت ها به پایین ترین سطح روزانه بودیم. البته همانظور که قبلا نیز گفته بودیم، روند صعودی بازار قطعی است و نگرانی در کلیت بازار وجود ندارد. اما این رشد سریع شاخص کل که به لطف افزایش قیمت های جهانی و به واسطه 2 یا 3 گروه صنعت در بورس تهران شکل گرفته، با انتشار گزارش های 9 ماهه متوقف خواهد شد! چراکه همیشه در بورس ها، فعالان بازار زودتر از انتشار اتفاقات خوب یا بد، به پیشواز آن اتفاق میروند و تاثیر آن اتفاق را در قیمت مشخص میکنند. انتظار میرود با انتشار گزارش های 9 ماهه و شروع بررسی لایحه بودجه در مجلس، بورس تهران در همین حوالی دچار نوسان شود و سایر گروه های بازار که از این رشد شاخص کل جا مانده اند نیز، این اختلاف خود را با شاخص کل کم کنند. از اینرو همچنان نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و نوساناتی که در روزهای آتی شاهد آن خواهیم بود نیز، طبیعی خواهد بود. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

با رشد 713 واحدی شاخص کل، این شاخص به وسط کانال 97000 واحد رسید و رکوردی جدید را به ثبت رسانید. امروز بازارهای جهانی بازگشایی خواهد شد و باید ببینیم روند قیمت های جهانی به کدام سمت خواهد رفت. قیمت های جهانی نیز در محدوده های مقاومتی قرار گرفته اند و باید ببینیم با این مقاومت ها چگونه برخورد خواهند کرد. نکته جدیدی برای گفتن نیست و بازار در انتظار انتشار گزارش های دوره ای است. با توجه به رشد اخیر قیمت ها در گروه فلزات اساسی، بازار توجه ویژه ای به گزارش های این گروه دارد. اگرچه طبق تحلیل های انجام شده، گزارش های این گروه میتواند خوب باشد. اما در این خصوص فقط خوب بودن کافی نیست! در واقع بازار انتظاراتی از گزارش شرکت های این گروه دارد و این گزارش ها باید به اندازه ای خوب بشد که انتظارات فعالان بازار را برآورده کند. در صورتیکه این انتظارات برآورده شود، میتوان انتظار ادامه روند صعودی را در این صنعت داشته باشیم. 

ساعت 8 و 30 دقیقه:

همانطور که انتظار میرفت، شاخص کل بورس تهران دیروز با رشد 1307 واحدی، رکورد جدیدی را ثبت کرد و به عدد 96816 واحد رسید. این رشد به واسطه افزایش قیمت های جهانی در بخش نفت و فلزات اساسی و سنگ آهن شکل گرفت. به دلیل تعطیلی بازارهای جهانی در روز جاری، انتظار میرود بازار امروز کمی محتاط تر رفتار کند. امروز نمادهای گروه پلایشگاهی در صورتیکه وارد قیمت های مثبت شوند، با مقاومت های مهمی برخورد خواهند کرد که همین موضوع باعث افزایش عرضه ها خواهد شد. در گروه فلزات اساسی نیز وضعیتی مشابه حاکم است. بنابراین انتظار داریم که بازار امروز پر عرضه تر از دیروز باشد! در کلیت بازار، تغییر خاصی رخ نداده است. فصل ارسال گزارش های دوره ای 9 ماهه فرا رسیده و فعالان بازار توجه ویژه ای به این گزارش ها دارند. اطلاعات موجود در این گزارش ها، میتواند مسیر بازار را در ادامه مشخص کند. 

ساعت 8 و 00 دقیقه:

شاخص کل بورس تهران در اواسط کانال 95000 واحدی قرار دارد و در این محدوده در حال نوسان است. امروز این شاخص میتواند بعد از چند روز استراحت، حرکت مثبت جدیدی را آغاز کند! در آخرین تحولات اقتصادی و ی، دیشب شاهد بودیم که قیمت نفت در ساعات پایانی خود را به 65 دلار رسانید تا امروز گروه پالایشگاهی روز خوبی را در بورس تهران سپری کنند. در همین راستا، دیشب همچنین شاهد افزایش قیمت جهانی در بخش فلزات اساسی و همچنین سنگ آهن بودیم. قیمت هر تن فلز مس دیشب با رشد خیلی خوب، به کانال 7100 دلار رسید و قیمت فلز روی و فولاد نیز با رشد قیمتی خوبی روبرو بودند. همین رشد قیمت های جهانی باعث خواهد شد که امروز در بورس تهران نیز شاهد جو مثبتی باشیم و شاخص کل بتواند رکورد جدیدی را ثبت کند!! در سایر بازار نیز این جو مثبت ادامه خواهد داشت و نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود. همانطور که در روزهای قبل نیز گفته بودیم، حجم و ارزش معاملات به سطح قابل قبول رسیده و این موضوع باعث خوشبینی بیشتر فعالان بازار به روند جدید صعودی بازار شده است. این بخش از ورود نقدینگی، بیشتر مربوط به فعالان حقیقی بازار است و اگرچه میزان و حقوقی های بازار نیز قابل قبول ارزیابی میشود، اما در روزهای گذشته، این حقیقی های بازار بودند که نقدیگی بیشتری به بورس تزریق کرده اند.

ساعت 8 و 25 دقیقه:

همانطور که انتظار میرفت، دیروز علیرغم جو مثبت و افزایش قیمت ها در اکثر نمادها، در ساعت پایانی شاهد افزایش عرضه ها بودیم. انتظار میرود بازار امروز با تعادل بیشتر کار خود را دنبال کند. دیشب شاهد افت اندک در شاخص دلار بودیم که به تبع آن، قیمت های جهانی با کمی نوسان مثبت روبرو شدند که این موضوع برای بازار ما اثر مثبت دارد. این افت اندک شاخص دلار، قیمت نفت را کمی بالا برد و به نزدیکی 64 دلار رسانید. در بخش فلزات اساسی نیز قیمت هر تن مس دوباره به کانال 6900 دلار و قیمت فلز روی به کانال 3200 دلار رسید. شاخص کل به نیمه کانال 95000 واحدی رسیده و از منطقه خطر دور است! توضیحات لازم در همین بخش و در روزهای قبل داده شده است و نیاز به توضیحات جدیدی نیست! تنها نکته مهم این است تنش های ی در منطقه بین ایران و عربستان افزایش پیدا کرده و در صورتیکه این تنش ها تبدیل به موضوعی جدی شود، تاثیر خود را در بورس تهران خواهد گذاشت. 

ساعت 8 و 00 دقیقه: 

با کمی افت در قیمت های جهانی در بخش فلزات اساسی، شاهد بودیم که دیروز شاخص کل نیز افت 123 واحدی را تجربه کرد. در روزهای قبل گفته بودیم که شاخص کل به صورت متوازن رشد نکرده و اگر قرار باشد رشد بازار بورس تهران ادامه دار باشد، بعد از مدتی رشد، شاخص کل باید منتظر بماند تا بعضی گروه های دیگر که پتانسیل های پنهان برای رشدهای میان مدتی دارند و از رشد اولیه بازار جا مانده اند نیز خود را به شاخص کل برسانند. در همین راستا دیدیم که دیروز نمادهای گروه خودروسازی دوباره در مرکز توجه بازار قرار گرفتند و با حجم خوب در قیمت های مثبت، تلاش کردند تا از مقاومت های پیش روی خود عبور کنند. امروز برای گروه خودروسازی روز مهمی است. لیدر این گروه که نماد #خودرو است، امروز با یکی از مقاومت های مهم خود برخورد کرده و باید ببینیم آیا میتواند این مقاومت را با حجم خوب پشت سر بگذارد یا خیر؟ در سایر بازار نیز انتظار میرود امروز گروه فلزات اساسی همچنان فاز استراحت خود را ادامه دهد و نقدینگی جدیدی تا مشخص شدن مسیر جدید قیمت های جهانی، جذب نکند و این نقدینگی در سایر گروه های بازار وارد شود. حجم و ارزش معاملات بهبود پیدا کرده است و میتوان به رشد بازار امیدوار بود. در زمان انتخابات ریاست جمهوری در همین بخش، توضیحاتی در خصوص شرایط بازار بورس در دوره های دوم ریاست جمهوری داده بودیم و به نظر میرسد در دوره فعلی نیز، تاریخ 3 دوره قبل ریاست جمهوری های گذشته مجددا تکرار شود! در صورت تکرار تاریخ، بورس تهران رشد خوبی را تجربه خواهد کرد. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

تجمعات و ناامنی همچنان به صورت پراکنده در ایران وجود دارد. البته دیشب فضای پایتخت با وجود نیروهای امنیتی گسترده، نسبت به شب های گذشته آرام تر سپری شد. قبلا در خصوص رابطه مستقیم این ناآرامی ها با فضای سرمایه گذاری در بورس تهران سخن گفته ایم. بر همین اساس، همچنان شاهد احتیاط مفرط فعالان بازار بورس هستیم. در چنین شرایطی، کسانیکه ریسک را قبول میکنند، اردرهای خود را در کف قیمتی روزانه ثبت میکنند و برای ، هیچ عجله ای ندارند. از سوی دیگر، ندگان هیجانی در همان 2 روز اول اقدام به سهام خود کرده اند. بنابراین، افرادی که این روزها اصرار به سهام خود دارند، معمولا کسانی هستند که نیاز به نقدینگی دارند و اجبار به دارند! به همین دلیل این افراد تا ساعت پایانی منتظر ار میمانند و از آنجاییکه اران نیز عجله ای برای ندارند، در نهایت این ندگان هستند که در ساعت پایانی دکمه را در هر قیمتی که تقاضا وجود دارد ثبت میکنند! به همین دلیل است که دیروز هم شاهد بودیم که با نزدیک شدن به ساعت پایانی بازار، عرضه ها در بازار بیشتر مشهود بود. دیروز در خصوص افت ارزش دلار سخن گفتیم. در همین راستا دیروز نیز افت شاخص دلار ادامه پیدا کرد و به زیر 92 واحد رسید. در بازارهای داخلی نیز قیمت دلار به کانال 4300 تومان رسیده است. دوستان ما در اینجا به خاطر دارند که چند ماه قبل و در زمانیکه قیمت دلار 3800 تومان بود، گفته بودیم که قیمت دلار تا آخر دیماه به سمت 4500 تومان حرکت خواهد کرد و در ادامه، با کمی کاهش قیمت روبرو خواهیم بود و در پایان سال، انتظار داریم که قیمت دلار آزاد در همین محدوده 4300 تومان آرام بگیرد! برای بازار امروز نیز انتظار داریم که همان شرایط سرد و احتیاطی در بازار امروز نیز ادامه داشته باشد. از بعد ی نیز انتظار داریم که در روزهای پایانی هفته، تدابیری اندیشیده شود که این ناآرامی ها نهایتا تا اوایل هفته آینده به پایان برسد! 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز با برخورد قیمت ها به حمایت های مهم، در نهایت شاهد بودیم که جو منفی هیجانی که بر بازار حاکم بود به پایان رسید و بازار متعادل شد! البته بعد از تعادل بازار، شاهد بودیم که ها با نهایت احتیاط در بازار انجام میشود و در واقع، تمایل زیادی برای در بازار وجود نداشت! باید ببینیم که این وضعیت تا چه زمانی ادامه پیدا خواهد کرد. امروز در بازارهای آسیا، شاهد معاملات متعادل در بخش فلزات اساسی هستیم. البته شاخص دلار به پایین ترین سطح خود در چند سال قبل رسیده و همین موضوع باعث شده تا قیمت فلزات اساسی و نفت و طلا، همچنان به رشد خود ادامه دهند! اگر از منظری دیگر به موضوع کاهش ارزش دلار نگاه کنیم، موضوع این کاهش بسیار بحرانی است! چراکه در حالی شاخص دلار در سال 2017 بیش از 10 درصد افت کرده که در همین سال شاهد بودیم که در 3 نوبت نرخ بهره در این کشور افزایش پیدا کرده و با این افزایش نرخ بهره، باید شاخص دلار تقویت میشد. اما نه تنها تقویتی در شاخص دلار ایجاد نشد، بلکه بیشترین مقدار افت را از سال 2003 تجربه کرد! همین موضوع باعث شده تا قیمت نفت نیز وارد کانال 67 دلار شود! این موضوع میتواند امروز تاثیر مثبتی در گروه پالایشی داشته باشد. در روزهای منفی بازار، در این گروه نماد شپنا را برای تا پایان سال، مناسب ارزیابی کرده بودیم. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

همانطور که در آخرین روز هفته قبل نیز گفتیم، انتظار داریم که ناآرامی های 10 روز اخیر، نهایتا تا اوایل همین هفته به پایان برسد! بامداد امروز به وقت تهران، جلسه فوق العاده ای به درخواست آمریکا برای تشکیل جلسه اضطراری در شورای امنیت سازمان ملل برای رسیدگی به مشکلات داخلی ایران تشکیل شد که به دلیل عدم همراهی سایر اعضای حاضر در شورای امنیت، این جلسه بدون اتخاذ نتیجه خاصی به پایان رسید. اما دولت آمریکا دیشب نام 5 شرکت دیگر را به فهرست تحریم ها اضافه کرد تا خشم خود را اینگونه بیان کند! از این موارد که بگذریم، با توجه به افت شاخص دلار، بازارهای جهانی این روزها متعادل و تقریبا رو به مثبت معامله میشوند. قیمت نفت بعد از رشد تا 68 دلار، اکنون کمی افت کرده و در کانال 67 دلار خود را تثبیت کرده است! البته در این بین، قیمت فلز مس بعد از برخورد به مقاومت مهم خود در محدوده 7300 دلار، با کمی افت مواجه شده است. موشوع بعدی، اظهار نظر ترامپ در خصوص برجام است که قرار است در روزهای آینده اعلام شود. همه موارد گفته شده در بالا باعث خواهد شد تا بورس تهران این روزها را با همان احتیاط روزهای اخیر سپری کند تا حداقل یکی از ریسک های مطرح شده از سر بازار دور شود! پس فعلا راهی جز صبوری وجود ندارد و البته در این راه صبوری، میتوان برخی نمادهای خوب و پر پتانسیل را شناسایی کرد و به سبد خود اضافه نمایید.

ساعت 8 و 20 دقیقه:

اتفاقات اخیر در سطح جامعه که تاثیر روانی منفی شدیدی در بورس تهران گذاشت، باعث شد تا وقفه ای جدی در روند صعودی بورس تهران بوجود بیاید! دیروز در حالی شاخص کل افت 35 واحدی را تجربه کرد که شاخص هم وزن توانست رشد خود 141 واحدی را برای خود ثبت کند. این بدان معنی است که در معاملات روز گذشته، توجه بازار بیشتر بر روی نمادهای کوچک بوده است. با نگاهی به نوع معاملات دیروز، متوجه میشویم که ترس و احتیاط سهامداران، شرایط نامتعادلی را برای بازار ایجاد کرده و فعالان بازار دوباره به نوسانگیری گرایش پیدا کرده اند! با تحلیل ریز معاملات دیروز مشخص شد که تعداد زیادی از سهامی که در روز چهارشنبه توسط افراد حقیقی در قیمت های پایین اری شده بود، بعد از 2 روز مثبت، دیروز فروخته شده و های روز چهارشنبه، برای بسیاری از فعالان بازار جنبه نوسانگیری داشته است! به هر حال مدتی زمان نیاز است تا بازار دوباره شرایط عادی خود را پیدا کند و برای این منظور، نیاز به محرکی جدید است. نزدیک بودن زمان اعلام نظر رئیس جمهوری آمریکا در خصوص وضعیت و فرجام برجام، کمی چاشنی احتیاط را در بازار بیشتر کرده است. چراکه از اظهار نظر ترامپ در روزهای گذشته در خصوص ایران، فعلان بازار اینگونه برداشت میکنند که ممکن است آمریکا بخواهد از این توافق بین المللی خارج شود! امروز بازارهای جهانی در آسیا بازگشایی شده و فعلا روند متعادلی را پیش گرفته اند و باید ببینیم در ادامه روز چه اتفاقی خواهد افتاد. برای بازار امروز بورس تهران نیز همان شرایط محتاط و متعادل روز گذشته را انتظار داریم و بدیهی است که در شرایط محتاط، نمیتوان انتظار حجم و ارزش معاملات فابل قبول را از بازار داشته باشیم!

ساعت 8 و 25 دقیقه:

با آرام شدن نسبی شرایط ی داخلی، دیروز شاهد بودیم که بورس تهران با رشد 341 واحدی، دوباره به کانال 96000 واحدی بازگشت. شاخص هم وزن نیز دیروز رشد خوب 121 واحدی را تجربه کرد. اگرچه هنوز فعالان بازار با احتیاط و میکنند و این احتیاط باعث شده تا حجم و ارزش معاملات هنوز به شرایط ایده آل نرسد، اما میتوان گفت که حرکت دیروز برای بازگشت بازار به شرایط نرمال خوب بود! امروز بازارهای جهانی تعطیل است و از این ناحیه، سیگنالی برای بازار بورس تهران ارسال نمیشود. پس انتظار میرود که بازار امروز نیز همان شرایط متعادل و رو به مثبت خود را که دیروز آغز کرده بود، ادامه دهد. البته انتظار میرود که شرایط احتیاطی هنوز بر بازار حاکم باشد. از اینرو، اگر حجم و ارزش معاملات راضی کننده نبود، نگران نباشید! دیروز گفتیم که با این افت هیجانی که در بازار حاکم شد و خشک و تر را با هم سوزاند، برخی نمادها که آینده روشنی دارند و بی دلیل افت قیمتی را در این روزهای قرمز بازار تجربه کردند، برای اضافه کردن به سبد مناسب هستند.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیروز موضوعی را مطرح کردیم که بیشترین دلیل معاملات ضعیف و منفی دیروز و احتمالا امروز است! موضوع تعیین تکلیف برجام توسط ریاست جمهوری آمریکا که قرار است روز جمعه (به وقت محلی) نهایی شود. در واقع تحریم هایی که بعد از برجام توسط آمریکا تعلیق شده بود، در صورتیکه روز جمعه مجددا تعلیق نشود، میتوان اینگونه برداشت کرد که آمریکا به صورت یکطرفه از برجام خارج شده است و ایران و دنیا با شرایط جدیدی روبرو خواهند شد! با توجه به اظهارات روزهای گذشته ترامپ، اینگونه انتظار میرود که نه تنها این تحریم ها تعلیق نشود، بلکه تحریم های یکطرفه جدیدی نیز برای ایران وضع شود! از جمله این تحریم ها میتوان به تحریم صدا و سیما اشاره کرد! بر همین اساس، امروز در بازارهای جهانی شاهد افزایش قیمت نفت هستیم. قیمت نفت اکنون به کانال 69 دلار رسیده است. با توجه به مطالبی گفته شده، انتظار میرود بازار امروز نیز تحت تاثیر همین موضوع، شرایط احتیاطی خود را دنبال کند. از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند و مطابق با استراتژی که برای خود تعیین کرده اند معاملات خود را انجام دهند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

این روزها بازار به تعادل رسیده ولی به دلیل برخی ریسک های ی (هم داخلی و هم خارجی)، شاهد هستیم که حجم و ارزش معاملات روزانه افت محسوسی پیدا کرده است. یکی از مهمترین مواردی که این روزها فعالان بازار در انتظار انتشار آن هستند، اظهار نظر ترامپ در خصوص برجام است که تا چند روز آینده اتفاق خواهد افتاد. پس تا آن زمان این شرایط احتیاطی در بازار حاکم خواهد بود. در بازارهای جهانی نیز به لطف کاهش شاخص دلار، شاهد تعادل نسبی در این بازار هستیم. در بخش فلزات اساسی، تغییر محسوسی در قیمت ها رخ نداده است. اما قیمت نفت دوباره توانست خود را به کانال 68 دلار برساند. در صورتیکه قیمت نفت بتواند خود را به بالای محدوده 70 دلار برساند و خود را تثبیت کند، میتواند تاثیر مثبت خوبی در کلیت بازار بورس تهران بگذارد. قبلا در این خصوص و چگونگی تاثیر این مهم در بورس تهران صحبت کرده بودیم و نیازی به توضیحات بیشتر نیست! برای بازار امروز، با توجه به اینکه شرایط کلی بازار تغییری نکرده، انتظار میرود بازار مشابه با روزهای قبل حرکت کند. 

ساعت 8 و 30 دقیقه:

با آرام شدن جو ی، دیروز بورس تهران با رشد 440 واحدی به کار خود پایان داد. البته ارزش معاملات هنوز در محدوده قابل قبولی نیست. با توجه به اینکه بازارهای جهانی دیروز تعطیل بودند انتظار داریم امروز هم در ادامه دیروز جو مثبت در گروه پالایشگاهی و گروه فلزات اساسی ادامه داشته باشد . 

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیشب رئیس جمهور آمریکا یکبار دیگر تحریم های برجامی ایران را تعلیق کرد و یکبار دیگر آن را تمدید کرد. البته اینبار شروطی گذاشت و اعلام کرد که این آخرین باری است که تحریم ها را تعلیق میکند و در صورتیکه شروط 4گانه تعیین شده انجام نشود، در دوره بعد از برجام خارج خواهد شد! البته سران کشورهای اروپایی نسبت به این اظهار نظر واکنش نشان دادند و تاکید کردند که معاهده برجام باید تمام و کمال اجرا شود. باید ببینیم تا 3 ماه آینده، چه رایزنی هایی در این خصوص بین سران اتحادیه اروپا و دولت آمریکا صورت خواهد گرفت. موضع گیری اتحادیه اروپا در مقابل تهدید ترامپ، باعث شد تا شاخص دلار باز هم سقوط کند و اکنون به کانال 90 دلاری برسد! این مقدار، پایین ترین سطح شاخص دلار از 3 سال گذشته است. افت ارزش دلار باعث شد تا قیمت نفت و طلا نیز به بالاترین سطوح خود نسبت به سال های قبل برسند. قیمت نفت در آستانه ورود به کانال 70 دلاری شده است. اما در بازار بورس تهران، امروز انتظار داریم که شاهد بازار متعادل تری نسبت به روز چهارشنبه باشیم. اکنون که خیال بازار حداقل برای 3 ماه راحت شده! میتوان انتظار داشت که حداقل افرادی منتظر تعیین تکلیف برجام بودند، از امروز دوباره به مدت 3 ماه در بازار فعال شوند! پس فعلا نگرانی جدیدی در بازار دیده نمیشود. از مهمترین اتفاقات امروز، باز تعداد 2000 سهم از نماد آکنتور در ساعت خارج از بازار با قیمت ناعادلانه 21075 ریال است. قیمتی که مربوط به قبل از بازگشایی کذایی این نماد در قیمت های بالا و با اطلاعات جعلی و البته تایید شده توسط حسابرس معتمد سازمان بورس اتفاق افتاد! و البته سازمان بورس نیز از مدیران شرکت کنتورسازی، تعهد جبران زیان گرفته بود! تعهدی که گویا امروز سازمان بورس آن را به فراموشی سپرده است و قرار است آن را به سهامداران تحمیل کند! در همین راستا، امروز سهامداران آکنتور به منظور اعتراض به شرایط موجود و تصمیمات اتخاذ شده ظالمانه! در مقابل تالار حافظ، تجمع خواهند نمود تا صدای اعتراضی خود را به گوش مسئولان ذیربط برسانند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز با رشد 715 واحدی شاخص کل به لطف افزایش قیمت ها در گروه پالایشگاهی و فلزات اساسی، این شاخص در آستانه ورود به کانال 98000 واحد قرار گرفت. در روزهای قبل توضیح دادیم که قیمت کومودیتی ها در دنیا بیشتر به دلیل افت ارزش جهانی دلار است! دیروز نیز شاخص دلار افت خود را ادامه داد و از نیمه کانال 90 واحدی نیز پایین تر آمد! بر همین اساس، شاهد هستیم که قیمت نفت به 70 دلار رسید و قیمت طلا نیز نسبت به دیروز گران تر شد. در بورس تهران اگرچه شاهد رشد مجدد شاخص کل در روزهای اخیر هستیم، اما حجم و ارزش معاملات همچنان به منطقه ایده آل نرسیده است. بر اساس تحلیل بازار، این روزها به غیر از نمادهای شاخص ساز که در بالا به آنها اشاره کردیم، بقیه بازار بیشتر تحت تاثیر گروه خودروسازی و مخصوصا نماد خودرو قرار دارند. قرار است حدود 15 درصد از سهام این نماد در بازار به صورت بلوکی توسط قطعه سازان اری شود. در صورتیکه این اتفاق رخ دهد، میتوان انتظار تحرک مثبت جدیدی در سایر نمادهای بازار باشیم. پس منتظر میمانیم.  

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز شاخص کل بورس تهران با رشد 601 واحدی، مجددا به کانال 97000 واحد رسید. امروز بازارهای جهانی در آسیا بازگشایی شده و با توجه به ادامه افت ارزش دلار، شاهد معاملات مثبت در همه بخش های بازارهای کومودیتی هستیم. قیمت نفت به نزدیکی 70 دلار رسیده و قیمت هر اونس طلا هم اکنون 1342 دلار است! با افت امروز شاخص دلار، مقدار آن به ماه دسامبر 2014 رسید! بر همین اساس شاهد افزایش قیمت فلزات اساسی هستیم. قیمت فلز مس دوباره وارد کانال 7200 دلاری شد و فلز روی نیز خود را در منطقه 3400 دلار تثبیت کرده است! با این حال، میتوان انتظار داشت که بازار امروز نیز به لطف قیمت های جهانی، روز بدی نداشته باشد! در داخل، شاهد هستیم که قیمت دلار در حال نزدیک شدن به محدوده 4500 تومان است. حتما به خاطر دارید که چند ماه قبل پیش بینی کرده بودیم که قیمت دلار تا پایان دیماه به این محدوده خواهد رسید و در ادامه با عرضه دلارهای شرکت های پتروشیمی در بازار از بهمن ماه، التهاب دلار نیز پایان خواهد یافت و در اواخر اسفند قیمت دلار دوباره به محدوده 4200 بازخواهد گشت! البته این سناریو فقط از بعد اقتصادی بررسی شده و ارتباطی به اتفاقات ی داخلی و خارجی ندارد. پس برای بازار امروز، یک بازار متعادل رو به مثبت را انتظار داریم و از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز شاخص کل بورس تهران در حالی رشد 652 واحدی را تجربه کرد و به اواسط کانال 98000 واحدی رسید که شاخص کل هم وزن، افت محدودی را تجربه کرد. یعنی دوباره بازار از توازن خارج شده است! البته علت رشد شاخص کل را در روزهای قبل گفته بودیم که در رشد قیمت های جهانی خلاصه میشد. بنابراین، امروز که بازارهای جهانی با کمی اصلاح قیمتی روبرو شده اند، رشد شاخص کل نیز باید برای امروز متوقف شود! ولی در عوض، انتظار میرود امروز با اصلاح قیمتی در گروه فلزات اساسی و احتمالا گروه پالایشگاهی، سایر گروه ها و نمادهای کوچک بتوانند شرایط بهتری را تجربه کنند. البته هنوز ارزش معاملات شرایط مناسبی برای ادامه صعود بازار ندارد و باید منتظر بمانیم و ببینیم که چه زمانی ارزش معاملات به شرایط ایده آل برای ادامه صعود بازار میرسد. با توجه به شرایط فعلی، به نظر میرسد که فعالان بازار این روزها بیشتر انگیزه های نوسانگیری داشته باشند و این انگیزه در رفتار معاملات آنها به وضوح دیده میشود!

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز اخباری در بازار منتشر شد که برداشت و تحلیل اشتباه از برخی اخبار، باعث جو منفی شدیدی در بازار شد و در نهایت شاخص کل حدود 600 واحد سقوط کرد. صحبت های غیر دیپلماتیک!! آقای تخت روانچی از اعضای تیم مذاکره کننده هسته ای که منجر به افزایش قیمت شدید دلار و یورو شد در کنار گزارش بد گروه خودروسازی (مخصوصا نماد خساپا)، باعث ایجاد جو منفی شدیدی در بازار شد. در کنار این اخبار، اطلاعیه سازمان بورس در خصوص ثبت سفارش با توجه به موجودی نقدی مشتریان و برداشت اشتباه کارگزاران و ارسال پیامک به مشتریان مبنی بر پایان سیستم اعتباری! مزید بر علت شد و این جو منفی تا پایان روز ادامه داشت. البته این سوء تفاهم توسط دبیر کل کانون کارگزاران بورس مرتفع شد! در خصوص قیمت دلار داخلی باید بگوییم که به پایان رشد قیمت دلار برای امسال رسیده ایم و هرگونه افزایش قیمت از این محدوده ها، فقط جو هیجانی است!! و انتظار میرود با فروکش کردن این جو هیجانی، کم کم شاهد افت قیمت و رسیدن به تعادل قیمتی در محدوده های پایین تر باشیم. انتظار داریم امروز بازار بورس تهران با تخلیه هیجان، دوباره به تعادل برسد!

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

بورس تهران دیروز تقریبا متعادل سپری شد. هرچند که در نهایت شاخص کل افت حدود 100 واحدی را تجربه کرد، اما شاخص کل هم وزن نشان میدهد که کلیت بازار دیروز، متعادل بود. از آنجاییکه رشد اخیر بورس در ماه اخیر، عمدتا مربوط به رشد قیمت های جهانی بوده، تعطیلی این بازار میتواند بورس تهران را تحت تاثیر قرار دهد. بنابراین، امروز نیز که بازارهای جهانی تعطیل است، همان شرایط روز گذشته در بازار حاکم خواهد بود! مطلب جدیدی برای ارائه نیست و توضیحات کلی و مفصلی در روزهای گذشته در همین بخش داده شده و هنوز شرایط کلی تغییری نکرده است. اما این روزها گزارش های 9 ماهه در حال انتشار هستند. گزارش هایی که مطابق انتظار، در بخش فلزی و فولادی و سنگ آهن، نسبت به سال گذشته بهبود جشمگیری از خود نشان میدهد. در سایر نمادهای بازار نیز گزارش اکثر شرکت ها قابل قبول است و نگرانی برای آینده بازار از نظر اقتصادی دیده نمیشود. باید ببینیم که آیا مسائل ی اجازه بهبود روند اقتصادی را در آینده خواهد داد یا خیر؟ 

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

شاخص کل بورس تهران در آستانه ورود به کانال 99000 واحدی قرار گرفته است و در آخرین روز معاملاتی هفته گذشته، رشد 326 واحدی را تجربه کرد. در بازارهای جهانی قیمت نفت کمی افت کرده و به کانال 68 دلاری رسیده است. در بخش فلزات اساسی، شب گذشته شاهد افت نسبی قیمت فلز مس بودیم. اما فلز روی توانست همان محدوده قیمتی خود را در حوالی 3400 دلار حفظ کند. در بازارهای داخلی نیز، همانطور که در ماه های گذشته نیز گفته بودیم، قیمت دلار تا آخر دیماه به حوالی 4500 تومان رسید و انتظار داریم قیمت دلار از نیمه دوم بهمن ماه تا پایان اسفند ماه، با حدود 200 یا حتی 300 تومان افت، سال خود را در قیمت حوالی 4200 یا 4300 به پایان برساند. بنابراین باید این نرخ های دلار را در تحلیل های گذشته لحاظ کنیم. برخی نمادهای گروه پتروشیمی، برخی نمادهای گروه پالایشگاهی و برخی نمادهای گروه سنگ آهن، همچنان برای سرمایه گذاری های میان مدت جذابیت دارند. در روزهای آتی تلاش خواهیم کرد تا با قیمت های فعلی (قیمت جهانی و قیمت دلار داخلی)، نمادهای مهم بازار را تحلیل کنیم و نتیجه تحلیل را در کانال لایوبورس به اطلاع دوستان عزیز خواهیم رساند تا دوستان بتوانند به کمک تحلیل های انجام شده، سهام مورد نظر خود را راحت تر انتخاب کنند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

همانطور که انتظار میرفت، بازار از رفتارهای هیجانی تخلیه شد و به تعادل رسید و در همین راستا، دیروز با رشد حدود 600 واحدی شاخص کل، بورس تهران رکورد جدیدی را ثبت کرد و به کانال 99000 واحدی رسید. اما در بازارهای جهانی، همچنان شاهد افت شاخص دلار هستیم. این افت شاخص دلار تا به امروز کمک کرده تا شرایط کومودیتی ها رو به رشد باشد. آخرین بار در دسامبر 2014 بود که شاخص دلار چنین اعدادی را تجربه کرده بود. نکته مهم اینکه این افت شاخص دلار در حالی اتفاق افتاده که در طول یکسال گذشته، شاهد افزایش نرخ بهره در آمریکا نیز بوده ایم! اتفاقی که باید به افزایش این شاخص کمک کند. اما میبینیم که با وجود افزایش نرخ بهره، این شاخص همچنان رو به کاهش است! افت ارزش دلار در برابر 6 ارز مهم دنیا که شاخص دلار را تشکیل میدهد، باعث شده تا قیمت نفت به محدوده 70 دلار برسد و قیمت طلا نیز از 1340 دلار بالاتر برود! همین موضوع، باعث افزایش قیمت فلزات اساسی و سایر محصولات معدنی شد که تاثیر آن را در بورس تهران دیدیم. باید ببینیم که این کاهش ارزش دلار تا چه حد میتواند ادامه داشته باشد! چراکه در صورت رشد مجدد، باید شاهد کاهش قیمت هایی باشیم که در بالا نام بردیم! باید این موضوع را نیز در نظر بگیریم که این کاهش شاخص دلار، ممکن است بیانگر اتفاق مهمی باشد که قرار است در آینده در کشور آمریکا رخ دهد!! از موارد بالا که بگذریم، در بازار داخلی شاهد بازگشت قیمت دلار به محدوده 4500 تومان هستیم. هنوز انتظار میرود این افت قیمت تا پابان سال تا محدوده 4200 و 4300 تومان ادامه داشته باشد! در بورس تهران نیز امروز انتظار میرود شاهد افزایش عرضه ها در نماد شاخص ساز فملی باشیم. در گروه خودروسازی با توجه به معامله بلوکی 11 بهمن در نماد خودرو، انتظار میرود شاهد معاملات پر حجمی در این نماد باشیم و این معاملات پر حجم میتواند شرایط رشد این نماد را تا محدوده 340 تومان فراهم کند! 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

همانطور که در متن افتتاحیه روز قبل نیز گفته بودیم، دیروز جو هیجانی منفی بازار بورس تهران به پایان رسید و شاهد تعادل در بازار بودیم و در نتیجه این تعادل، شاخص کل رشد حدود 400 واحدی را تجربه کرد. امروز نیز همین تعادل در بازار حاکم خواهد بود. در بازارهای داخلی، دلار نیز بعد از رسیدن به محدوده 4700 تومان و رشد هیجانی چند روز گذشته که دلایل آن را نیز بیان کردیم، دیروز با افت حدود 100 تومانی به محدوده 4600 رسیده است و انتظار میرود امروز نیز روند اصلاحی خود را ادامه دهد. در بازارهای جهانی نیز تعادل در قیمت ها برقرار است و نوسان اندکی را شاهد هستیم. در این بین، قیمت نفت مجددا وارد کانال 69 دلاری شده است و فلزات اساسی نیز در همان محدوده های روزهای قبل در حال معامله هستند. نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. برای بازار امروز، انتظار بازاری متعادل و نوسانی را داریم که این نوسان میتواند در گروه سیمانی و ساختمانی، مشهود تر باشد!! 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز شاخص کل بورس تهران در حالی افت 166 واحدی را تجربه کرد که شاخص هم وزن، 24 واحد رشد کرد. این رشد شاخص هم وزن به دلیل رنج های مثبتی بود که در نمادهای گرو خودروسازی شکل گرفت و باعث شد تا نمادهای کوچک نیز همسو با این گروه حرکت کنند! امروز بازارهای جهانی تعطیل است و بنابراین نوسانات این بازارها امروز در بورس تهران تاثیری نخواهد داشت. امروز جشن 50 سالگی بورس تهران برگزار خواهد شد. در حالی #نیم_قرن فعالیت بورس را جشن میگیریم که هنوز با معیارها و استانداردهای جهانی فاصله زیادی داریم! در شرایط کنونی و برای حرکت به سمت توسعه اقتصادی، باید از مسیر بازار سرمایه عبور کنیم. در واقع چنانچه بخواهیم اقتصادی شفاف و کارآ داشته باشیم، راهی جز توسعه بازار سرمایه نداریم. اما برای شکوفایی بازار بورس، ما نیاز به ابزارهای متنوعی داریم که جای آن بعد از 50 سال هنوز در بورس تهران خالی است! متاسفانه شیوه فعلی معاملات در بورس‌های کشور کماکان شیوه سهام، نگهداری و سپس آن است. این نقیصه در بورس‌های کالایی کشور نیز وجود دارد و هنوز هم در این بورس‌ها معاملات فیزیکی بیشتر از معاملات ابزارهای #مشتقه به چشم می‌خورند. به نظر می‌رسد اکنون بهترین زمان برای ورود یا توسعه ابزارهای نوین مالی به کشور باشد. امکان پوشش ریسک برای سرمایه‌گذاران محافظه‌کارتر، نزدیک شدن به بازارهای بین‌المللی و استفاده از ویژگی #اهرم_ها از دیگر مزیت‌های ورود این ابزارها است. در این خصوص می‌توان از معاملات #آتی و #آپشن روی سهام، کالاهای مختلف، #شاخص_بورس نام برد که ورود و توسعه این ابزارها، می‌تواند برای اشخاص مختلف با اهداف سرمایه‌گذاری متفاوت، مفید باشد.  

ساعت 8 و 25 دقیقه:

در آستانه 50 سالگی بورس تهران که مراسم آن فردا با حضور رئیس جمهور برگزار خواهد شد، شاخص کل بورس تهران به کانال 100هزار واحد نزدیک شد. به نظر میرسد مسئولین سازمان بورس قصد دارند تا فردا و همزمان با بزرگداشت این مراسم، این شاخص را به کانال ذکر شده برسانند!! تا این مراسم، باشکوه تر برگزار شود!! در همین راستا روز چهارشنبه نیز بورس تهران رشد حدود 300 واحدی را تجربه کرد تا به این هدف نزدیکتر شود! با این حساب، برای بازار امروز و فردا نیز باید منتظر بازاری متعادل و رو به مثبت باشیم! در بازارهای جهانی نیز همچنان شاهد افت شاخص دلار هستیم و این موضوع باعث شد تا دوباره قیمت نفت به کانال 70 دلاری بازگردد و قیمت هر اونس طلا نیز به محدوده 1350 دلار رسیده است. قیمت فلزات اساسی نیز در همان محدوده های روزهای گذشته خود قرار گرفتند. فلز روی خود را در محدوده 3400 دلار و فلز مس در محدوده 7000 دلار قرار گرفته است. با توجه به مطالب ارائه شده در بالا، نگرانی خاصی برای بازار امروز وجود ندارد و از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. امروز قرار است تجمعی اعتراضی توسط سهامداران نماد کنتورسازی در مقابل تالار حافظ برگزار شود تا اعترض خود را نسبت به قیمت باز ظالمانه سهام و همچنین عدم تعهد سازمان بورس مبنی بر تضمین گرفته شده از مدیران این شرکت در خصوص جبران زیان سهامداران، اعلام کنند. 

ساعت 6 و 35 دقیقه:

همانطور که دیروز هم بیان شد، شاخص کل در کوتاه مدت، مسیر اصلاح را در پیش خواهد گرفت و دیروز در اولین قدم، نزدیک به 500 واحد افت کرد و به وسط کانال 98000 واحدی رسید. اما دیروز همچنین گفته بودیم که این اصلاح، نمادهای شاخص ساز را در بر خواهد گرفت و برای نمادهای کوچکتر که از رشد اخیر شاخص کل بهره ای نبرده اند، نگرانی وجود نخواهد داشت! مخصوصا گروه خودروسازی که دیروز نیز مورد توجه بازار قرار گرفته بود. در بازارهای جهانی نیز به نظر میرسد هیجان ها فعلا فروکش کرده باشد و در همین راستا شاهد هستیم که قیمت نفت به کانال 67 دلار بازگشته است. قیمت هر اونس طلا نیز طی 2 روز گذشته حدود 20 دلار افت کرده و فلزات اساسی نیز شرایطی مشابه دارند! اما برای بازار امروز بورس تهران، همچنان انتظار داریم که فعالان بازار بیشتر بر روی گروه خودروسازی متمرکز باشند و شاهد معاملات مثبت و البته نوسانی در نمادهای این گروه باشیم. چراکه امروز بلوک ایرانخودرو نیز بر روی میز عرضه قرار خواهد گرفت که گفته میشود کنسرسیومی از قطعه سازان، قصد این بلوک را دارند.  

ساعت 8 و 00 دقیقه:

دیروز در بازارهای جهانی شاهد رشد مجدد برخی فلزات از جمله فلز روی و مس بودیم به طوری که فلز روی به کانال 3500 دلار رسید و مس نیز دوباره به بالای 7100 دلار صعود کرد. اما امروز با کمی تقویت شاخص دلار، شاهد معاملات منفی در این بخش هستیم. این افزایش ارزش دلار همچنین باعث کاهش قیمت طلا و حتی قیمت نفت شد. در بازار بورس تهران نیز دیروز شاهد افت 368 واحدی شاخص کل بودیم. در واقع شاخص کل به مقاومت روانی محدوده 100هزار واحد رسیده است دوباره فعالان بازار احتیاط را ترجیح میدهند! البته با نگاهی به نمودار شاخص کل، به غیر از مقاومت روانی در محدوده ذکر شده، برخی از اندیکاتورها نیز هشدار اصلاح کوتاه مدت را میدهند و به همین دلیل، عرضه ها در نمادهای شاخص ساز بیشتر شده است. پس با توجه به مطالب ذکر شده، انتظار میرود شاخص کل در کوتاه مدت، از نمادهای شاخص ساز کمی دوری کند و تمرکز و توجه بیشتری به نمادهای کوچکتر داشته باشد. در این بین، توجه بازار به گروه خودروسازی و مخصوصا نماد خودرو بیشتر خواهد بود و البته همانطور که در روزها و حتی ماه های قبل نیز توجه کرده اید، حرکت مثبت در گروه خودرو، باعث تحرک در اکثر نمادهای کوچک بازار خواهد شد! فردا بلوک خودرو جهت عرضه ارائه خواهد شد و انجام این معامله بلوکی میتواند محرک کوتاه مدتی برای رشد چند درصدی در این گروه باشد. بنابراین افراد ریسک پذیر میتوانند منفی های امروز در نماد خودرو را برای نوسان چند روزه زیر نظر داشته باشند و پس از بررسی و توجه به میزان ریسک پذیری خود، اقدام کنند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

در ادامه اصلاح شاخص کل، دیروز نیز بورس تهران با افت 414 واحدی روبرو شد و به کانال 97000 واحدی سقوط کرد. البته امروز با توجه به افت چند روز گذشته قیمت ها، شاهد هستیم که اکثر نمادها به نزدیکی حمایت های مهمی رسیده اند که انتظار میرود قیمت ها به این محدوده های حمایتی واکنش نشان داده و بازار به تعادل نسبی برسد! امروز بازارهای جهانی نیز تعطیل است و بنابراین، تغییری در قیمت های جهانی صورت نمیگیرد که تاثیر مستقیم در برخی نمادهای مرتبط داشته باشد. پس با این وجود، امروز منتظر میمانیم تا ببینیم، حمایت های مهمی که بر سر راه نمادها قرار دارد، آیا میتواند بازار امروز را به تعادل برساند یا خیر؟ 

ساعت 8 و 8 دقیقه: 

در حالیکه شاخص کل به نزدیکی 100هزار واحد رسیده بود، گفته بودیم که باید شاهد اصلاح کوتاه مدت در شاخص کل باشیم. در همین راستا با افت 424 واحدی این شاخص در آخرین روز معاملاتی هفته قبل، در آستانه ورود به کانال 97000 واحد قرار گرفته است. روز چهارشنبه عرضه بلوک ایرانخودرو کنسل شد و این موضوع، باعث ایجاد جو منفی در این نماد و به تبع آن، در کل گروه حتی کل بازار شد! در بازارهای جهانی نیز شاهد توقف رشد قیمت ها هستیم. قیمت نفت در همان حوالی 68 دلار جا خوش کرده و قیمت فلزات اساسی نیز در همان محدوده های قیمت قبلی خود به سر میبرند. برای بازار امروز پیش بینی میشود که ادامه جو منفی دیروز، در ساعت اولیه بازار ادامه داشته باشد. ولی در ادامه انتظار میرود که بازار به تعادل برسد. بنابراین امروز شاهد بازاری نوسانی خواهیم بود و از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیروز شاخص کل رشد 225 واحدی را تجربه کرد و دوباره وارد کانال 98000 واحدی شد. مهمترین اتفاق امروز، شاید افزایش نسبی شاخص دلار باشد که باعث شد در بازارهای جهانی، شاهد افت نسبی قیمت ها (تقریبا در همه بخش ها!) باشیم! در همین راستا، قیمت نفت به کانال 66 دلار افت کرد و در بخش فلزات اساسی نیز شاهد افت قیمت ها هستیم. دوستانیکه سهام مرتبط با قیمت های جهانی را دارند باید توجه داشته باشند که این افزایش قیمت های جهانی، بیشتر به دلیل افت ارزش دلار بوده! به گونه ای که شاخص دلار به محدوده 3 سال قبل خود بازگشته است. در صورتیکه شاخص دلار مجددا به محدوده بالای 100 بازگردد (اکنون به محدوده 89 واحد رسیده است و برای مدتی نیز به کانال 88 سقوط کرده بود)، ممکن است دوباره افت قیمت های جهانی را شاهد باشیم! البته که در چنین شرایطی، افزایش قیمت دلار، برای یک دوره مالی میتواند سود این شرکت ها را نجات دهد! اما برای دوره های مالی بعد، قطعا دوباره با مشکل مواجه خواهند شد! اما مطلب بیان شده در بالا، فعلا جایی برای نگرانی ندارد. چراکه موضوعی استراتژیک است و در بلند مدت میتواند اثر خود را بگذارد و در کوتاه مدت و حتی میان مدت، نگرانی ایجاد نمیکند. بازار این روزها، با تمرکز بر سهام شرکت های کوچک به کار خود ادامه میدهد که در راس آن، گروه قطعه سازی خودرو قرار دارد. 

ساعت 8 و 10 دقیقه:

همانطور که انتظار میرفت و در متن افتتاحیه روز گذشته نیز گفته بودیم، بورس تهران دیروز بعد از چند روز سقوط، بالاخره به تعادل رسید و شاخص کل نیز رشد 90 واحدی را تجربه کرد. البته این تعادل به دلیل برخورد قیمت ها به حمایت های مهم بود و باید ببینیم که در ادامه و در معاملات امروز، چه اتفاقی خواهد افتاد و آیا بعد از یکروز استراحت، دوباره شاهد ادامه اصلاح خواهیم بود یا خیر؟ امروز بازارهای جهانی در آسیا نیز کار خود را ضعیف آغاز کرده و میتواند به افزایش عرضه ها در بورس تهران بیانجامد! در بازار داخلی، دیروز شوک جدیدی به قیمت ارز وارد شد و قیمت دلار به 4800 و قیمت یورو نیز به 6200 رسید! تازه این در حالی است که شاخص دلار به کمترین میزان خود در 3 سال گذشته رسیده است! در چنین شرایطی، در صورتیکه مشکل ی وجود نداشته باشد، میتواند تاثیر مثبتی در برخی گروه ها از جمله گروه پتروشیمی در بورس تهران داشته باشد. با توجه به مطالب بیان شده، انتظار میرود بازار امروز با احتیاط بیشتری از سوی فعالان بازار دنبال شود و از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

ساعت 8 و 5 دقیقه:

دیروز شاخص کل بعد از فراز و نشیب فراوان، در نهایت افت 105 واحدی را تجربه کرد. بلوک هایی که در برخی نمادها از جمله نماد فولاد انجام شد، باعث شد تا افت شاخص کل بیشتر از عدد ذکر شده نشود! در بازارهای جهانی، شاهد تعادل در معاملات هستیم و نگرانی از این بابت برای معاملات امروز در بورس تهران دیده نمیشود! بنابراین انتظار میرود امروز شاهد بازاری متعادل باشیم. البته مطمئنا نوساناتی در برخی گروه ها از جمله گروه خودروسازی و مخصوصا گروه قطعه سازی خودرو بوجود خواهد آمد. قیمت یورو دیروز در بازار آزاد کاهش چشمگیری داشت و مجددا به زیر 6000 تومان رسید. از هیجان دلار نیز تا حدودی کاسته شده است و انتظار میرود کم کم با عرضه دلارهای پتروشیمی ها در بازار که از اواخر بهمن آغاز میشود، تعادل در بازار ارز نیز تثبیت شود! در کل، برای کوتاه مدت، نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و همین نوسانات تا اعلام نظر دولت آمریکا در خصوص برجام ادامه خواهد داشت و البته با نزدیک شدن به زمان موعود! قطعا احتیاط و حتی عرضه ها در بازار بیشتر خواهد شد! 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

در ادامه اصلاح بورس تهران، شاخص کل در روز شنبه، افت 516 وحدی را ثبت کرد و مجددا به کانال 97000 واحدی سقوط کرد. افزایش شاخص دلار و به تبع آن، کاهش قیمت های جهانی، دلیل اصلی این افت در بورس تهران شد. در همین راستا، قیمت نفت به کانال 63 دلاری سقوط کرد و فلزات اساسی نیز، افت های نسبتا سنگینی را تجربه کردند. امروز در بازارهای جهانی و در اولین روز معاملات، در بازارهای آسیایی شاهد شروع مثبت قیمت ها هستیم. البته با وجود رشد امروز قیمت های جهانی، هنوز فاصله نسبتا زیادی با سقف های قبلی وجود دارد. اما در بازارهای داخلی، روز شنبه نماد خودرو بازگشایی شد و باعث شد تا جان تازه ای به نمادهای این گروه وارد شود! انتظار میرود بازار امروز نیز با شروع متعدل و البته رو به مثبت در گروه خودروسازی آغاز شود. اتفاق جدیدی در بازار رخ نداده و برای امروز، انتظار بازاری نوسانی و متعادل را داریم.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

شاخص کل بورس تهران دیروز با رشد 178 واحدی در حالی به کار خود پایان داد که ارزش معاملات همچنان در سطح قابل قبولی نمی باشد. در بازارهای جهانی شاهد رشد قیمت فلزات اساسی، نفت و طلا بودیم  از این رو انتظار داریم نمادهای مرتبط با کومودیتی ها و پالایشگاهی ها امروز مثبت و پر تقاضا معامله شوند. البته شایعاتی مبنی بر اعلام نرخ جدید با رشد قیمتی برای شرکتهای پالایشگاهی در بازار شنیده شده و این موضوع هم میتواند در کنار افزایش قیمت نفت و دلار خبر خوبی برای نمادهای این گروه باشد. البته در مورد دلار این نکته را هم مد نظر داشته باشیم که شیب صعودی قیمت ارزها به زودی کاهش خواهد یافت و حتی انتظار داریم دلار با حدود قیمت 4200-4500 وارد سال 97 شود.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

بورس تهران روزهای نوسانی خود را سپری میکند. روز گذشته شاخص کل بورس تهران رشد 142 واحدی را تجربه کرد تا مقداری از افت روزهای قبل را جبران کرده باشد. استقبال فعالان بازار از نمادهای گروه خودروسازی، دلیل اصلی جو نسبتا مثبت در روز گذشته در بورس تهران بود. در بازارهای جهانی نیز شاهد نوسانات قیمتی در بخش کومودیتی ها هستیم. قیمت نفت به کانال 62 دلار سقوط کرده و قیمت فلزات اساسی نیز از سقف های قبلی خود، کمی پایین تر ایستاده اند. امروز بازارهای آسیا، کار خود را با کمی مثبت آغاز کرده اند که میتواند تاثیر روانی مثبتی در نمادهای مرتبط با قیمت های جهانی در بورس تهران داشته باشد. نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود. امروز نیز بازاری نوسانی در انتظار فعالان بازار خواهد بود و از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

در مهمترین خبر اقتصادی موثر در بازار بورس تهران، میتوان به افزایش نرخ سود بانکی اشاره کرد که قرار است از امروز در بانک های سراسر ایران رخ دهد! اقدامی که به نظر میرسد بانک مرکزی در جهت کنترل قیمت ارز، آن را اجرا خواهد کرد! اگرچه این سود 20 درصدی قرار است به مدت کوتاه مدا (2 هفته) اجرا شود!، اما این موضوع، انتقادات زیادی را در بر داشته است. چراکه با این اقدام، سالها تلاش همین بانک مرکزی در جهت کاهش نرخ سود بانکی، زیر سوال رفته است! باید ببینیم که استقبال از این طرح، چگونه خواهد بود. هرچند که به نظر میرسد، با استقبال خوبی روبرو شود! اما دیروز در بازارهای جهانی، شاهد افزایش قیمت کومودیتی ها و مخصوصا فلزات اساسی و رسیدن مجدد قیمت ها به سقف های گذشته بودیم. موضوعی که میتواند تاثیر مثبتی در بازار بورس تهران داشته باشد و حداقل، یک روز متعادل و رو به مثبت را نوید دهد! اگرچه در ساعات پایانی، شاهد کمی افت قیمت در بخش فلزات اساسی بودیم، ولی در نهایت آخرین قیمت های ثبت شده، در محدوده سقف های قبلی ثبت شد. 

ساعت 7 و 50 دقیقه:

همانطور که انتظار میرفت، دیروز بورس تهران با افزایش عرضه ها همراه بود و در نتیجه این معاملات، شاخص کل افت 128 واحدی را تجربه کرد. امروز بازارهای جهانی بازگشایی شده است و شاهد معاملات متعادلی در این بازارهای هستیم. در بازارهای داخلی شاهد افت نسبی قیمت دلار و یورو هستیم که نتیجه اقدامات جدید بانک مرکزی و افزایش مجدد نرخ سود بانکی است. قیمت نفت با کمی رشد به محدوده 65 دلار رسیده است و به صورت کلی، آرامش در بازارهای داخلی و خارجی برقرار است! برای بازار امروز بورس تهران نیز، انتظار داریم که همین شرایط تعادل برقرار باشد. البته همان نوسانات و رخوتی که روز گذشته به آن اشاره کردیم، امروز نیز در بازار برقرار است. گروه خودروسازی و سیمانی و ساختمانی، شاید بیشتر این نوسانات را تجربه کنند! از دوستان انتظار داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز و مطابق با استراتژی خود رفتار کنند. در زمانیکه بازار به نوسان گرایش پیدا میکند، طبیعی است که فعالان بازار و حتی شما دوستان که توانایی و دانش نوسانگیری را دارید، با مسیر بازار همسو شوید و بخشی از دارایی خود را به این منظور تخصیص دهید و از نوسانات این دوره از بازار استفاده کنید!

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیروز بورس تهران در حالی شرایط متعادل و رو به مثبتی داشت و در نهایت رشد حدود 80 واحدی را ثبت کرد که کاهش ارزش معاملات خرد، در آن مشهود بود! به نظر میرسد طرح های جدید بانک مرکزی در خصوص افزایش مجدد نرخ بهره، حداقل در کوتاه مدت باعث رکود مجدد بازار شود! انتظار میرود در هفته جاری، شاهد بازاری نوسانی باشیم. بازاری نوسانی با کاهش حجم معاملات خرد. این روند احتمالا تا 2 هفته ادامه خواهد داشت! دیروز خبری که در خصوص تجدید ارزیابی دارایی ها و مالیاتی مربوط به این مصوبه، باعث شد تا گروه خودروسازی که در قیمت های منفی معامله میشدند، تا سقف درصدهای مثبت نیز پیشروی کنند! موضوعی که در ادامه و با شفاف شدن موضوع، باعث افزایش مجدد عرضه ها در نمادهای گروه خودروسازی شد و این نمادها را به تعادل رساند! امروز بازارهای جهانی نیز تعطیل است و نوسانات در این بازارها نمیتواند بورس تهران را تحت تاثیر خود قرار دهد. برای بازار امروز هم انتظار بازاری نوسانی و البته با عرضه های بیشتر نسبت به دیروز داریم.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

با توجه به فضای نیمه تعطیل امروز در بورس تهران، انتظار میرود که امروز بازار بسیار سرد و کم رمقی را شاهد باشیم! بازارهای جهانی نیز این روزها به دلیل تعطیلات در چین، کم رمق دنبال میشود! داستان نرخ ارز نیز، چند روزی است که آرام گرفته و بعد از افزایش مجدد نرخ سود بانکی، قیمت دلار به یکباره به 4500 تومان رسید و انتظار میرود با عرضه دلارهای حاصل از صادرات محصولات پتروشیمی، تا پایان اسفند به محدوده 4200 و 4300 بازگردد! در واقع، ماه اسفند را در حالی آغاز میکنیم که با نگاهی به آمار معاملات بهمن ماه، متوجه میشویم که ماه اخیر نسبت به 7 ماه گذشته، ضعیف ترین ماه بوده است. ماهی که در آن هم شاهد عقب نشینی شاخص کل بودیم و هم کاهش چشمگیر ارزش معاملات! این روزها لایحه بودجه در صحن مجلس در حال بررسی است و تصمیماتی که در این رابطه گرفته میشود، به صورت مستقیم باعث نوسانات قیمتی در بورس تهران خواهد شد. با توجه به مطالب بیان شده، برای بازار امروز، انتظار بازاری متعادل و البته کم رمق، همراه با نوسانات قیمتی در برخی گروه های کوچک را داریم و از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.

ساعت 8 و 25 دقیقه:

با تزلزل در مسیر رشد قیمت های جهانی، بورس تهران نیز نسبت به نمادهای شاخص ساز و وابسته به قیمت های جهانی احتیاط بیشتری نشان میدهد و این روزها به نمادهای کوچکتر که از رشد اخیر بازار جا مانده اند، روی آورده است! در این بین، گروه خودروسازی و قطعه سازی خودرو به عنوان نمادهای پیشرو، مورد توجه بازار قرار دارند. انتظار داریم امروز این نمادها نیز به تعادل برسند و بازار متعادل تری را شاهد باشیم. امروز بازارهای جهانی نیز تعطیل است و نوسانات این بازارها نیز در بورس تهران اثری نخواهد داشت. این روزها، شاهد کاهش چشمگیر حجم و ارزش معاملات خرد در نمادهای فلزی و فولادی هستیم و در عوض، حجم و ارزش معاملات در نمادهای گروه وابسته به خودرو، افزایش پیدا کرده است. به نظر میرسد که نقدینگی جدیدی از سوب افراد خاصی و با دید نوسانگیری به بازار تزریق شده است. در صورتیکه این ادعا صحت داشته باشد، باید منتظر گردش این نقدینگی در گروه های مختلف صنعت باشیم! مثلا این نقدینگی مدتی در گروه خودروسازی و با شایعاتی از قبیل نوسازی ناوگان حمل و نقل جاده ای و . نوسان خود را میگیرد و سپس با داغ کردن موضوع لیزینگ این خودروها، وارد گروه لیزینگ خواهد شد و به همین صورت، پس از گرفتن نوسان در این گروه، همین شایعات را به سایر گروه ها از قبیل ساختمانی ادامه خواهد داد! بنابراین، دوستانیکه در نوسانگیری مهارت دارند، میتوانند از این موج به راه افتاده استفاده کرده و موج سواری کنند! سایر دوستان که نمیتوانند نوسانگیری کنند، در چنین شرایطی باید نمادهایی که از لحاظ بنیادی شرایط خوبی دارند را انتخاب کرده و با دید میان مدت آنها را در سبد خود نگهداری کنند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

احتیاط در رفتار معامله گران بورس تهران به وضوح دیده میشود. عدم شفافیت و قطعیت در برخی از مولفه های مهم اقتصادی و حتی عدم اطمینان از آینده وضعیت ی (مخصوصا در بخش بین الملل)، شرایط پیچیده ای را بوجود آورده است. این موضوع سبب کاهش حجم و ارزش معاملات خرد روزانه شده است. اما از سوی دیگر، همانطور که قبلا گفته بودیم، با ورود به اسفند ماه شاهد کاهش قیمت دلار هستیم. تردید بازار نسبت به مسیر حرکتی قیمت دلار نیز یکی دیگر از عوامل این احتیاط است. در چنین شرایط احتیاطی، بازار مجددا به نوسانگیری روی خواهد آورد و سهام شرکت های کوچک بیشتر از گذشته مورد توجه فعالان بازار قرار خواهد گرفت. در این بین، گروه خودروسازی با رهبری نماد خکاوه که این روزها یکه تاز بازار است، بیشتر از همیشه مورد توجه خواهند بود! در حقیقت، در صورتیکه صف در نماد خکاوه بتواند دوام داشته باشد، سایر نمادهای بازار نیز او را با رنگ سبز همراهی خواهند کرد! اما اگر این صف عرضه شود، میتوان انتظار نوسانات شدید را در سایر نمادهای کوچک بازار داشته باشیم. پس مانند همیشه از دوستان تقاضا میکنیم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیشب با افزایش شاخص دلار، شاهد افت قیمت های جهانی بودیم. از قیمت نفت و طلا گرفته تا قیمت فلزات اساسی، همه تحت تاثیر این افزایش نسبی شاخص دلار قرار گرفتند که میتواند امروز شاخص کل بورس تهران را نیز تحت تاثیر خود قرار دهد و انتظار میرود امروز شاخص کل در بورس تهران نیز کار خود را با منفی به پایان برساند! البته در صورتیکه مدیران سازمان، با بلوک های معروف خود، دستکاری در قیمت ها نکنند! اتفاق خاص دیگری در بازار رخ نداده و به دوستان توصیه میکنیم مطالب روزهای گذشته را مطالعه کنند تا از کم و کیف شرایط این روزهای بازار مطلع شوند. اگر به صورت خلاصه بخواهیم شرایط این روزهای بازار را بیان کنیم باید بگوییم که، به دلیل ابهامات در خصوص وضعیت برجام و احتمال خروج آمریکا از این توافق بین المللی و به دلیل اینکه چنین اتفاقی در گذشته صورت نگرفته و بازار هیچ مدلی از گذشته برای چنین شرایطی ندارد، فعالان بازار جانب احتیاط را گرفته اند و مقدار زیادی از نقدینگی بازار، صرف دلار در بازار آزاد شد و به همین دلیل شاهد نوسانات غیر متعارف در بازار آزاد ارز نیز هستیم! دولت و بانک مرکزی نیز برای به تعادل رساندن بازار ارز، مجددا نرخ سود 20 درصدی را در بانک ها آغاز کردند که ادامه نقدینگی را به سمت بانک ها سوق دهند و به همین دلیل، بخش دیگر نقدینگی که علاقه ای به دلار نداشت، به سمت بانک ها حرکت کرد و بازار بورس تهران را بیشتر از گذشته تحت فشار کمبود نقدینگی قرار داد. به همین دلیل، فعالان بازار نقدینگی خود را به سمت نمادهای کوچک و فقط به قصد نوسانگیری و سرمایه گذاری های کوتاه مدت حرکت دادند و نتیجه آن، بازاری است که این روزها آن را مشاهده میکنید! رشدهای مقطعی و بدون ثبات در برخی نمادهای بازار که بعد از رشدهای کوتاه مدت و گاها شارپ، بعد از مدتی دوباره به سمت همان قیمت اولیه خود باز میگردند! بنابراین به دوستان توصیه میکنیم که ضمن دوری از رفتارهای هیجانی، در صورتیکه در زمینه نوسانگیری مهارت دارند، درصدی از سبد خود را در این روزها به این موضوع اختصاص دهند و در مسیر حرکت بازار قدم بردارند!

ساعت 8 و 5 دقیقه:

بازار نوسانی و کم عمق این روزهای بورس تهران ادامه دارد. نقدینگی سرگردان مجددا جذب بانک ها شده است و بازارهای موازی، مجددا از تب و تاب افتاده است! بازارهای جهانی که یکی از دلایل عمده رشد اخیر شاخص کل بورس تهران بود نیز این روزها متعادل دنبال میشود. در واقع، همه محرک هایی که در ماه گذشته باعث حرکت مثبت در بورس تهران شده بود، در اسفند ماه و تا این لحظه، تحرک خود را از دست داده اند و طبیعی است که در آستانه سال نو، بازار به نوسانگیری گرایش پیدا کند! نوسانگیری که به دلیل عمق کم بازار، در نمادهای کوچک صورت میگیرد. اتفاق جدیدی در بازار رخ نداده و هنوز همان شرایطی که در بالا بیان کردیم، در بازار امروز نیز صادق است. شاید عمده ترین دلیل توقف بازار را، علاوه بر مطالب ذکر شده در بالا، بتوان در عدم وجود چشم انداز برجام جستجو کرد! موضوع مهمی که باعث شده احتیاط بیشتر در بازار حاکم شود. باید ببینیم آمریکا اینبار آیا تحریم های مرتبط با برجام را مجددا تعلیق خواهد کرد یا خیر؟ بنابراین نمیتوان تا آن زمان، انتظار شرایط بهتری از بازار داشته باشیم و باید به همین شرایط کم عمق و محتاط که نتیجه آن، فراهم شدن شرایط نوسانگیری است، بسنده کنیم! البته در روزهای آینده، ممکن است که شاهد بازگشایی برخی نمادهای مهم باشیم که قاعدتا باید برای چند روز، توازن بازار را بر هم بزنند! توقف طولانی نمادها، باعث ایجاد فشار و بر هم خوردن توازن در عرضه و تقاضا خواهد شد که متاسفانه مدیران سازمان بورس، توجهی به این موضوع ندارند! امیدواریم هرچه زودتر شاهد بازگشایی همه نمادهای متوقف شده باشیم.

ساعت 8 و 25 دقیقه:

بازار بورس تهران روزهای نوسانی خود را سپری میکند. در نتیجه معاملات دیروز در بورس تهران، شاخص کل افت حدود 100 واحدی را تجربه کرد و به کف کانال 98000 واحدی رسید! این محدوده از شاخص کل، محدوده حمایتی برای شاخص کل محسوب میشود. بنابراین انتظار میرود امروز این حمایت باعث شود تا از شدت عرضه ها کاسته شود یا اینکه در صورت شدت عرضه، شاهد افزایش تقاضا باشیم. امروز بازارهای جهانی در منطقه آسیا نیز بازگشایی شده و شاهد معاملات متعادل رو به مثبت در بخش فلزات اساسی هستیم. پس حداقل امروز نگرانی از این بابت در بورس تهران دیده نمیشود. همانطور که در روزهای قبل گفته بودیم، این روزها به دلیل ابهامات زیادی که در وضعیت اقتصادی و حتی ی وجود دارد، فعالان بازار بیشتر به نوسانگیری روی آورده اند. در چنین شرایطی باید درصد بیشتری از سبد را به این منظور اختصاص داد تا بتوان از موج بوجود آمده، نهایت استفاده را برد! در صورتیکه مهارتی در این کار ندارید، با انتخاب نمادهای بنیادی که این روزها بازار به آنها بی توجه است، منتظر بمانید و در قیمت های خوب آنها را به سبد خود اضافه کنید و منتظر بمانید تا نوبت شما نیز برسد!

ساعت 8 و 25 دقیقه:

بازارهای جهانی در آسیا امروز بازگشایی شده و شاهد معاملات متعادل در این بازارهای هستیم. وضعیت بورس تهران ثبات کافی را ندارد! و به دلیل ابهامات آینده، نقدینگی جدید به بازار وارد نمیشود! و به همین دلیل، اکثر فعالان بازار ترجیح میدهند با همان اندک نقدینگی خود، به نوسانگیری ادامه دهند. البته دیروز در گروه پالایشگاهی، شاهد بودیم که معاملات مجددا به حالت عادی بازگشت و  برخی از این نمادها در پایان معاملات در محدوده مثبت معامله شدند. به این ترتیب، نماد معاملاتی شرکت‌های «شتران»، «شبندر» و «شپنا» طی معاملات روز گذشته با افزایش تقاضا همراه شدند و در میان نمادهای موثر بر شاخص قرار گرفتند. معاملات گروه پتروشیمی نیز طی روز گذشته برخی با افزایش تقاضا رشد محدود قیمتی را ثبت کردند و برخی دیگر در محدوده منفی قیمت به کار خود پایان دادند. می‌توان گفت احتیاط و انتظار حول سهام کالایی مانع از ایجاد تقاضای در این گروه‌ها شده است. احتیاطی که ناشی از نگرانی‌های بیرون بازار سهام از جمله وضعیت مبهم نرخ ارز و وضعیت قیمت مواد خام در بازار جهانی است. نرخ ارز که طی هفته‌های گذشته تحت تدبیرهای‌ ت‌گذار پولی اصلاح قابل‌توجهی را تجربه کرد در چند روز اخیر وضعیت متفاوتی را به نمایش گذاشته است. در شرایطی که سهام کالامحور و صادراتی بازار طی روزهای اخیر تحت تاثیر اخبار نامطلوب بازار جهانی قرار دارند و بازار ارز نیز پیام‌های قاطعی به بازار سهام ارسال نمی‌کند، بهانه برای انتقال بخشی از نقدینگی به سمت سهام گروه خودرو فراهم شده است. از هفته گذشته، شاهد صدرنشینی گروه خودرو در صدر فهرست صنایع با بیشترین ارزش معاملات هستیم. در معاملات دیروز نیز بیش از یک‌سوم نقدینگی بازار در سهام این صنعت به گردش در آمد. در حالی که سهام گروه خودرویی با استناد به  صورت‌های مالی این شرکت‌ها از شرایط نامطلوب بنیادی رنج می‌برند، اما نقدینگی چشمگیری در حال گردش در این سهام است.  به نظر می‌رسد در این شرایط نامطمئن که سهام کالایی بیشتر تحت فشار ریسک‌ها قرار دارند، سرمایه‌گذاران با ذائقه‌های کوتامدت و گاه سفته‌بازانه فعال شده‌اند. از این رو، هر خبر یا موجی رسانه‌ای می‌تواند موجی از تقاضا را در صنایع مرتبط بیدار کند!

ساعت 8 و 25 دقیقه:

با سقوط قیمت های جهانی، دیروز شاهد سقوط 573 واحدی شاخص کل در بورس تهران بودیم. با توجه به شرایط موجود در بورس تهران، به نظر میرسد وضعیت شاخص کل حداقل تا اوایل اردیبهشت به همین منوال باشد! بنابراین تا آن زمان، همچنان شرایط نوسانگیری در بازار حاکم خواهد بود و تمرکز بازار بر روی نمادهای کوچک با تمرکز بر گروه خودروسازی خواهد بود! پس همانطور که حدود یکی 2 ماه قبل نیز اعلام کرده بودیم، آن عده از دوستان که در گروه فلزات اساسی سرمایه گذاری کرده اند، باید به وضعیت شاخص دلار توجه داشته باشند. چراکه این رشد قیمت های جهانی به دلیل افت شخص دلار اتفاق افتاد و با افزایش این شاخص، قیمت های جهانی دوباره میتوانند به وضعیت گذشته خود بازگردند! نقدینگی زیادی در روزهای گذشته از بازار خارج شده و مجددا شاهد کاهش حجم و ارزش معاملات خرد در بازار هستیم. بخشی از نقدینگی خارج شده، تبدیل به دلار شده است! از سوی دیگر، با تمهیدات انجام شده از سوی دولت و بانک مرکزی، قیمت دلار نیز فروکش کرده و اکنون قیمت آن به زیر 4500 تومان رسیده است! باید ببینیم این تمهیدات جدید، تا چه حد میتواند این هیجان دلار را در کشور کنترل کند.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

در بازارهای جهانی,  پس از سخنرانی پاول رئیس جدید فدرال رزرو امریکا و تمایل وی به برنامه های افزایش نرخ بهره در سال 2018,  شاخص دلار افزایش یافت و همین امر باعث کاهش قیمت کومودیتی ها شد. از سوی دیگر تصمیم اخیر ترامپ مبنی بر افزایش تعرفه برخی کالاهای وارداتی به آمریکا نگرانی هایی را در تجارت بین المللی ایجاد نموده است. با توجه به نزدیک شدن به روزهای پایانی سال و با توجه به  تسویه اعتبار کارگزاری ها، انتظار می رود این هفته شاهد بازاری کم حجم مخصوصا در گروه های بزرگ باشیم. امروز جلسه معارفه "سپ" هم برگزار خواهد شد و باید منتظر آخرین عرضه اولیه سال باشیم.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

همانطور که انتظار میرفت و دیروز نیز در همین بخش بیان کردیم، شاخص کل به کانال 96000 واحدی سقوط کرد. گزارش بسیار بد نماد خکاوه و اعلام زیان سنگین و پوشش بیش از 100 درصدی این زیان، دلیل اصلی جو منفی سنگین در گروه خودروسازی بود که در نهایت به افت 191 واحدی شاخص کل انجامید. از سوی دیگر، بازارهای جهانی نیز در شرایط مناسبی قرار ندارند. بنابراین سایر گروه های وابسته به قیمت های جهانی نیز انگیزه ای برای رشد قیمتی ندارند! فقط در این بین، گروه پالایشگاهی است که با توجه به انتظارات مثبت از گزارش های سالانه و احتمال تعدیل مثبت در نمادهای این گروه، با وجود افت قیمت نفت به محدوده 65 دلار، همچنان متعادل و گاهی رو به مثبت حرکت میکنند. از وضعیت این روزهای بازار و کاهش چشمگیر ارزش معاملات خرد و احتیاط فعالان بازار در روزهای گذشته سخن بسیار گفته ایم. به دوستان توصیه میکنیم که مجددا مطالب روزهای قبل را مرور کنند و از رفتارهای هیجانی در بازار پرهیز کنند.

ساعت 8 و 15 دقیقه:

شاخص کل به کف کانال 97000 واحدی نزدیک شده است و انتظار میرود در روزهای آتی، این کانال رو به پایین شکسته شود! وضعیت عمومی بازار در رکود است و فعالان بازار، همچنان به نوسانگیری مشغول هستند. در این بین، گروه خودروسازی در مرکز توجه فعالان بازار است. گروهی که در روزهای اخیز با رهبری نماد خکاوه، پیشتاز بازار بود. اما گزارشی که نماد خکاوه شب گذشته بر روی کدال ارسال کرد، امروز در گروه خودروسازی، جو منفی ایجاد خواهد کرد. در بازارهای جهانی نیز اتفاق جدیدی رخ نداده و بعد از سقوط قیمت ها در پایان هفته گذشته، همچنان شاهد معاملات متعادل در همان محدوده های افت کرده هستیم. فقط قیمت نفت کمی رشد کرده و به محدوده 65 دلار رسیده است. هیجان بازار ارز داخلی نیز فروکش کرده و از این بابت نیز نمیتوان تحریکی جدید را در بورس تهران متصور بود. در کل برای بازار امروز، یک بازار کم رمق و متمایل به منفی را انتظار داریم. 

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

روزهای پایانی سال در حال گذر است و فشار کارگزاری ها برای تسویه اعتبارات پرداختی به مشتریان، این روزها باعث افزایش عرضه ها در بورس تهران شده است. از سوی دیگر، افت قیمت های جهانی در بخش فلزات اساسی نیز این موضوع را تشدید کرد. به این ترتیب، شاخص کل بورس تهران با افت 566 واحدی خود در روز گذشته، در آستانه سقوط به کانال 95000 واحدی قرار گرفت. البته افت قیمت ها باعث شده تا بازار به حمایت های مهمی نزدیک شود که انتظار میرود شاهد افت بیشتری در نمادهای مهم نباشیم! مخصوصا نمادهایی که در رشد اخیر بازار نیز حرکت مثبتی نکرده بودند و متاسفانه در افت اخیر بازار، شاخص کل را همراهی کرده اند! انتظار میرود این نمادها، افت بیشتری را تجربه نکنند و در همین حوالی به نوسان خود ادامه دهند تا خبر جدیدی برای آنها منتشر شود! در گروه خودروسازی نیز که این روزها با شایعات و تایید و تکذیب شایعات، شاهد نوسانات گسترده در نمادهای این گروه هستیم، نماد مهم این گروه (ایرانخودرو)، با اولین منفی، به یکی از مهمترین حمایت ها برخورد خواهد کرد که میتواند نجات دهنده باشد! با توجه به مطالب بیان شده، انتظار میرود تا پایان این هفته، همچنان با افزایش عرضه ها روبرو باشیم و بعد از پایان تسویه اعتبارها و در 3 روز آخر سال، میتواند انتظار بازار سبز و احتمالا هیجانی را داشته باشیم. در سایر بازار نیز و در مهمترین خبرها، دیشب جلسه جامعه حسابداران در خصوص نماد های وب انجام شد و امروز پاسخ آن به صورت کتبی برای سازمان بورس ارسال خواهد شد تا در صورتیکه مدیران سازمان، ایراد غیر معقول دیگری را مطرح نکنند، برای بازگشایی آماده شود! البته بسیار بعید است که به محض دریافت پاسخ جامعه حسابداران، مدیران سازمان اقدام به پیگیری موضوع بازگشایی شوند! چراکه خود آنها نیز میدانند که ابهامات در این نماد، فقط بهانه ای برای توقف نماد بود! 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

برکناری وزیر امور خارجه آمریکا که دیروز به یکباره اتفاق افتاد، شوک خبری بود که باعث افت شدید ارزش دلار در بازارهای جهانی شد و شاخص دلار به شدت سقوط کرد. بر همین اساس، شاهد تغییرات مثبت اندکی در بخش کومودیتی ها هستیم. البته انتظار میرود در صورتیکه رئیس جمهور آمریکا، حرکت غافلگیر کننده دیگری انجام ندهد! این جو روانی خیلی زود فروکش خواهد کرد و خیلی زود شاخص دلار دوباره به محدوده 90 واحد باز خواهد گشت. دیروز در بورس تهران در اواخر بازار، شاهد ایجاد تقاضا در نماد خودرو بودیم که با رنج های مثبت، در نهایت صف ضعیفی را تشکیل داد. اگرچه این رنج های مثبت به صورت حمایتی در این نماد صورت گرفت، اما میتواند از جو منفی ایجاد شده در این گروه و مخصوصا در 2 نماد خزامیا و خکاوه جلوگیری کند که از ابتدای هفته، با قیمت های درصد منفی معامله میشوند و این چند روز را با صف سپری کرده اند! انتظار میرود امروز این 2 نماد به تعادل نسبی برسند. امروز آخرین روز تسویه اعتبارها محسوب میشود و کارگزاری ها در تلاش هستند تا اعتبارات مشتریان خود را نهایتا تا پایان امروز تسویه کنند. از سوی دیگر، بسیاری از فعالان بازار با علم به اینکه امروز فشار در بازار بیشتر است، های خود را برای امروز نگهداشته بودند! در حقیقت، از یکسو افزایش عرضه را شاهد خواهیم بود و از سوی دیگر، افزایش تقاضا! باید ببینیم در نبرد عرضه و تقاضای امروز، کفه کدام سمت سنگین تر خواهد شد. 

ساعت 8 و 00 دقیقه: 

همانطور که انتظار میرفت، بعد از چندین روز افت قیمت ها در بورس تهران، دیروز با برخورد برخی قیمت ها به حمایت های مهم (در نمادهای مورد توجه بازار)، شاهد تحرکات مثبت تقاضا در این نمادها بودیم که در نتیجه آن شاخص کل بورس تهران رشد 166 واحدی را ثبت کرد. از مهمترین اتفاقات روز گذشته، بازگشایی نماد کماسه بعد از 4 ماه بود. بازگشایی که به دلیل توقف طولانی، با افزایش عرضه ها روبرو بود و البته حمایت خوبی از سهم شد و با حجم خوب (حدود 30 برابر حجم مبنا) به تابلوی معاملات بازگشت. البته قاعدتا باید امروز نیز شاهد ادامه فشار در این نماد باشیم و اگر این نماد امروز بتواند فشار را تحمل کند، آماده یک رشد کوتاه مدت خواهد شد! اتفاق مهم دیگر، نزدیک شدن به تعیین تکلیف وضعیت نماد های وب است. دوستانی که در جریان ماجراهای این نماد هستند، به خوبی میدانند که در این مدت، چه ماجراهایی بر این نماد گذشته و مدیران سازمان، چگونه با رفتارهای سلیقه ای و بی منطق خود، سرمایه سهامداران را در این نماد بلوکه کرده اند! امیدواریم مدیران سازمان، رسوایی را بیشتر از این نکنند و برنامه ای برای برای بازگشایی همزمان این نماد با نماد وبصادر نداشته باشند!! در بازارهای داخلی، دیروز مجددا شاهد رشد قیمت دلار بودیم که این موضوع میتواند امروز تحرکات جدیدی را در بورس تهران به همراه داشته باشد. اما با توجه به حجم اندک معاملات در این روزها، بازار همچنان در نمادهای کوچکتر فعال خواهد بود. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز افرادی که قصد نقد کردن بخشی از دارایی خود را قبل از سال داشتند، اقدام به سهام کردند. از امروز، مبالغ حاصل از سهام، به سال بعد موکول خواهد شد. از اینرو انتظار میرود فشار از امروز به شدت کاسته شود! از نظر ت داخلی، خبرها کمی تند و تیز شده و خبر دستگیری 2 نفر از افراد نزدیک به رئیس جمهور قبلی، سر تیتر اخبار دیشب شد. اگرچه این موضوع هیچگونه بار اقتصادی ندارد! اما برخی فعالان بازار اعتقاد دارند که این اقدام، شرایط ی کشور را کمی پیچیده خواهد کرد! نقدینگی در بازار اندک است و همین نقدینگی اندک، به نوسانگیری با دید کوتاه مدت در بازار مشغول است و به نظر میرسد تا تعیین تکلیف برجام توسط دولت آمریکا، وضعیت بازار به همین منوال سپری شود! یعنی حداقل تا اردیبهشت وضعیت بازار به همین صورت خواهد بود و با نزدیک شدن به روز موعود، تازه بر فشار ها افزوده خواهد شد! اما برای بازار امروز، انتظار بازاری بهتر از روز قبل را داریم و انتظار میرود، علیرغم حجم اندک معاملات، شاهد بازاری عمدتا سبز در نمادهای کوچک باشیم. امروز گروه خودروسازی، پر نوسان تر خواهد بود.  

ساعت 8 و 15 دقیقه:

بازگشایی نماد وبصادر با افت 50 درصدی در روز چهارشنبه، باعث سقوط 788 واحدی شاخص بورس تهران شد و این شاخص مجددا به وسط کانال 95000 واحدی رسید. حرف و حدیث های زیادی در خصوص توقف طولانی نمادهای بانکی وجود دارد که همه ما آنها را شنیده ایم. در این خصوص در آینده بیشتر سخن خواهیم گفت. در بازارهای جهانی، دیروز انتشار آمار شاخص اشتغال در آمریکا که نشان دهنده نیاز کارفرمایان به استخدام در 30 روز آینده است، به 6.3 میلیون نفر رسیده که عامل رشد دستمزد و تورم است و میتواند امیدها به رشد نرخ بهره توسط فدرال رزرو را بیشتر کرد و یاعث افزایش شاخص دلار شد. در همین راستا شاهد بودیم که قیمت فلزات اساسی و سایر کالاهایی که با دلار سنجیده میشوند، با افت نسبی قیمت روبرو شدند. در بازار داخل، امروز تسویه اعتبار کارگزاری ها با پایان خواهد رسید و از فشار کاسته خواهد شد. بسیاری از فعالان بازار با دید کوتاه مدت، از امروز در بازار با دید فروردین ماه میکنند و باید ببینیم که با این نقدینگی اندکی که در بازار وجود دارد، چقدر میتوانند موفق باشند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

آخرین روز سال است. سالی پر فراز و نشیب که اگرچه شاخص کل توانست رکود 4 ساله خود را پشت سر بگذارد، اما هنوز اکثر فعالان بازار، در زیان هستند! روز گذشته همانطور که انتظار میرفت، با کاهش فشار ، شاهد رنگ سبز در اکثر نمادهای بازار بودیم و در نتیجه، شاخص کل نیز توانست رشد 242 واحدی را تجربه کند. انتظار میرود امروز نیز شاهد بازاری مثبت باشیم و انتظار داریم که امروز شاخص کل بتواند مجددا کانال 96000 واحدی خود را پس بگیرد! امروز قرار است جامعه حسابداران، پاسخ سازمان بورس در خصوص بررسی صورت های مالی شرکت های وب را ارسال کند. پس سهامداران این نماد همچنان باید منتظر بمانند و بازگشایی این نماد جنجالی به سال بعد موکول خواهد شد. نکته جدیدی برای ارائه نیست و مطالب مهم در روزهای گذشته بیان شده است. برای همه عزیزان، سالی خوب و پرسود و برای بورس تهران، مدیریتی خوب آرزو میکنیم! امیدواریم در سال جدید، مشکل نمادهای متوقف نیز حل شود و از همه مهمتر، مشکل سهامداران شرکت کنتورسازی (آکنتور) که با سهل انگاری مدیران وقت سازمان بورس و بی کفایتی عمدی یا سهوی! آنها بوجود آمد، در سال جدید مرتفع شود و قوه قضائیه محترم نیز با سرعت بیشتری به رسیدگی این پرونده فساد بزرگ رسیدگی کند و همه عوامل دخیل در این فساد، پس از رد مال، به مجازات اعمال خود برسند. آمین!   

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیروز شاخص کل بورس تهران با رشد 147 واحدی روبرو شد و باعث شد این شاخص وارد کانال 97000 واحدی شود. بازار این روزها کم حجم و متعادل دنبال میشود. انتظار داریم بازار امروز نیز با شرایطی شبیه به روز گذشته دنبال شود. فقط با این تفاوت که کمی عرضه ها در گروه خودروسازی بیشتر شود. در واقع، انتظار میرود امروز در این گروه، شاهد حجم های معاملاتی بیشتری نسبت به روز گذشته باشیم و در صورتیکه تقاضای کافی برای این عرضه ها وجود داشته باشد، میتوان به تعادل در بازار امروز امیدوار بود. در حقیقت این روزها بازار در سردرگمی شدیدی به سر میبرد! از یکسو، ماجراجویی های ترامپ (رئیس جمهور آمریکا) را داریم و از سوی دیگر، بازار ارز شکننده داخلی! قیمت دلار این روزها به شدت حساس شده و انتظار میرود در صورتیکه آمریکا از برجام خارج شود، قیمت دلار به سرعت خود را بالای 5500 تومان تثبیت کند! در چنین شرایطی باید دید سرمایه گذاری را به سمت سهام شرکت های صادرات محور سوق دهیم. این موضوع را نیز نباید فراموش کنیم که اگر قیمت ارز رشد قابل توجهی داشته باشد، باعث افزایش تورم خواهد شد و به دلیل کاهش ارزش ریال، تاثیر خود را در بلند مدت در قیمت سهام خواهد گذاشت! اما این رشد قیمت سهام که ریشه تورمی دارد، در حقیقت فایده ای ندارد! در این خصوص، در آینده بیشتر سخن خواهیم گفت. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

در آخرین روز کاری هفته گذشته، بورس تهران توانست رشد 342 واحدی را تجربه کند و خود را به آستانه ورود به کانال 97000 واحدی رسانید. البته حجم و ارزش معاملات تعریفی نداشت! امروز نیز انتظار میرود بازار شروع مثبتی را در اکثر نمادها (مخصوصا نمادهای کوچک) تجربه کند. همچنین امروز انتظار میرود گروه خودروسازی، نوسان بیشتری را نسبت به سایر گروه ها تجربه کند. در بازارهای جهانی نیز به دلیل تعطیلی به مناسبت عید پاک، خبر خاصی نبود و امروز با بازگشایی بازارهای اروپا، باید ببینیم که سمت و سوی قیمت ها مخصوصا در بخش فلزات به کدام سمت خواهد رفت. فعلا که بازارهای آسیا کار خود را در بخش فلزات اساسی با مثبت آغاز کرده اند. در داخل کشور نیز در این روزها، شاهد افزایش نسبی قیمت دلار بودیم. افزایش سفرهای خارجی و همچنین نگرانی از خروج آمریکا از برجام، عمده ترین دلیل این افزایش قیمت است. بورس تهران نیز تا اوایل اردیبهشت، همین شرایط کم حجم و نوسانی خود را دنبال خواهد کرد!

ساعت 8 و 25 دقیقه:

در ایام نوروز، در حالیکه شاهد حجم اندک معاملات بودیم، اما با این حال شاخص کل بورس تهران با اندکی رشد، خود را به کانال 97000 واحد رسانید. از امروز انتظار میرود که حجم معاملات به دوران قبل از تعطیلات بازگردد. هرچند که حجم و ارزش معاملات قبل از تعطیلات نوروز نیز، ایده آل نیست. فعالان بورس تهران، این بازار را با احتیاط دنبال میکنند. احتمال خروج آمریکا از برجام، ابهامات زیادی را در بازار ایجاد کرده و به همین دلیل، نقدینگی زیادی از بورس تهران خارج شده و به سمت بازارهای ارز و طلا روانه شده است! که باعث ایجاد رکود مجدد در بورس تهران (به دلیل خروج نقدینگی و کاهش معاملات) و همچنین باعث افزایش قیمت سکه و ارز در کشور شده که این موضوع نیز بر ابهامات بازار افزوده است. وضعیت کلی این روزهای بازار، به اینگونه است که همین مقدار اندک نقدینگی، به سمت سهام کوچک و به قصد نوسانگیری حرکت کند و در نقطه مقابل، حقوقی های بازار که نقدینگی بیشتری دارند، نقدینگی خود را به سمت شرکت های بزرگ و صادرات محور که افزایش قیمت دلار بر روی آنها تاثیر مثبت خواهد گذاشت، هدایت خواهند کرد. شما نیز بر اساس میزان نقدینگی و روحیه ای که دارید و بر اساس مطالبی که بیان شد، یک استراتژی بری خود تعریف کرده و مطابق آن رفتار کنید. 

ساعت 8 و 15 دقیقه:

دیروز در حالیکه کلیت بازار منفی بود، شاخص کل به لطف رشد سهام شرکت هایی که نرخ ارز بر روی آنها تاثیر مستقیم دارد، رشد 779 واحدی را تجربه کرد و مجددا وارد کانال 97000 واحدی شد. دیروز در هیئت دولت تدابیری در خصوص متعادل سازی نرخ ارز صورت گرفت که انتظار میرود امروز مقدار زیادی از هیجان بازار ارز را کاهش دهد! قیمت دلار در روز گذشته قیمت 6000 تومان را نیز دید. ولی انتظار میرود از امروز شاهد کاهش قیمت در بازار آزاد باشیم و منتظر باشیم و ببینیم که در اردیبهشت ماه و همزمان با خروج احتمالی آمریکا از برجام، چه اتفاقی در خصوص بازار ارز در ایران خواهد افتاد! اما در بازار بورس تهران، با منفی هایی که روز گذشته در قیمت اکثر نمادهای بازار ثبت شد، امروز تعداد زیادی از نمادهای مهم بازار با حمایت های مهمی برخورد خواهند کرد که میتواند جلوی ریزش بیشتر را بگیرد و شرایط بازار امروز را متعادل تر از روز گذشته کند! البته منظور از متعادل، تعادل در شاخص کل نیست! بلکه از کلیت بازار صحبت میکنیم. با این حساب، در صورتیکه تب هیجان دلار بخوابد که انتظار میرود امروز اثرات آن مشاهده شود، میتوان انتظار داشت که شاهد بازاری باشیم که کار خود را با کمی منفی آغاز کند و در ادامه با برخورد قیمت ها به حمایت (در نمادهای مهم)، حتی شاهد رنگ سبز در کلیت بازار بشویم! به صورت کلی، در صورتیکه سناریوی مطرح شده در بالا محقق شود، شرایط نوسانگیری کوتاه مدت در بازار فراهم میشود و منفی های ابتدایی بازار را میتوان فرصتی برای نوسانگیری تلقی کرد که میتواند نقدینگی اندکی را به بازار تزریق کند. 

ساعت 8 و 15 دقیقه:

دیروز بورس تهران روز سختی را سپری کرد و در نتیجه معاملات روز گذشته، شاخص کل نیز افت 438 واحدی را تجربه کرد. مهمترین اتفاق دیروز، نوسان شدید قیمت ارز و هیجان برای دلار بود که این هیجان قیمت دلار را تا حدود 5700 تومان نیز بالا برد! اگرچه در قبل از سال گفته بودیم که قیمت دلار در اردیبهشت ماه تا حوالی 6000 تومان نیز بالا میرود! اما چیزی که دیروز در بازار ارز دیده شد، چیزی جز هیجان نبود! از نظر نموداری نیز قیمت دلار در محدوده 5700 تومان به سقف کانال خود برخورد میکند و برای کوتاه مدت میتواند مدتی افت کند! بنابراین انتظار میرود با تدابیری که امروز در بازار ارز حاکم شود، مقدمه اصلاح کوتاه مدت قیمت دلار فراهم شود. هیجانی که دیروز در بازار ارز حاکم شد، باعث حس عدم امنیت در فعالان بازار بورس شد و همین موضوع باعث شد تا هیجانی منفی را نیز در بورس تهران شاهد باشیم. از موارد مطرح شده که بگذریم، اگر بخواهیم با نمودارها صحبت کنیم، باید بگوییم که از لحاظ نموداری، اکثر قیمت ها در منفی اول بازار امروز، با حمایت های مهمی برخورد خواهند کرد که انتظار میرود با برخورد قیمت ها به این حمایت ها، با افزایش تقاضا یا کاهش عرضه روبرو شویم. بنابراین برای بازار امروز انتظار داریم که ادامه جو منفی دیروز در ساعت اولیه بازار امروز نیز ادامه داشته باشد و در ادامه با برخورد قیمت ها به حمایت های ذکر شده، امیدواریم شاهد تعادل نسبی در بازار باشیم. از دوستان تقاضا داریم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

تصمیم یکباره دولت در خصوص توزیع دلارهای 4200 تومانی، باعث شد تا دیروز در بورس تهران شاهد رفتارهای هیجانی شویم و نمادهایی که 2 روز قبل صف بودند، دیروز را با منفی کامل و صف به پایان رساندند و نمادهایی که صف بودند، روز گذشته کار خود را با صف به پایان رساندند. در نتیجه این رفتار هیجانی، دیروز شاخص کل افت 372 واحدی را تجربه کرد و مجددا به کانال 96000 واحدی سقوط کرد. انتظار میرود امروز بازار از هیجان تخلیه شود و به سمت تعادل پیش برود. در حقیقت، دلار 4200 تومانی هنوز برای بسیاری از شرکت ها میتواند با افزایش سودآوری همراه باشد. نمادهای گروه پالایشگاهی، از جمله نمادهایی هستند که با این نرخ دلار، میتوانند با افزایش سودآوری روبرو شوند. در این گروه، با توجه به قیمت های روی تابلو معاملات، نماد شپنا میتواند در میان مدت کم ریسک و با سود معقول مورد توجه بازار قرار بگیرد. با این خبر کاهش نرخ دلار به 4200 تومان، مدتی طول خواهد کشید تا بازار این نرخ را باور کند و در تحلیل های خود از این نرخ استفاده کند! بنابراین انتظار میرود در این چندروز، شاهد نوساناتی در بازار باشیم. در این بین، دولت باید با عملی کردن وعده دلار 4200 تومانی، باعث تعادل بازار شود و البته فقط بحث دلار نیست! چراکه سایر ارزها نیز به تناسب دلار رشد کرده اند و اکنون با کاهش نرخ دلار، باید ببینیم که آیا سایر ارزها نیز قیمت خود را اصلاح میکنند یا خیر؟ با نگاهی به تابلوی قیمت های ارز در صرافی ها، شاهد تناقض فاحشی در نرخ برابری سایر ارزها نسبت به دلار هستیم که این پارادوکس، باعث شده تا کسی این قیمت 4200 تومان را باور نکند! باید ببینیم در روزهای بعد چه اتفاقی رخ خواهد داد. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

در ادامه اصلاح شاخص کل، دیروز شاهد افت 300 واحدی این شاخص بودیم و با این حساب، شاخص کل به کانال 95000 واحدی سقوط کرد. در ماه های گذشته، این کانال همیشه به عنوان یک حمایت عمل کرده و بارها شاهد بازگشت شاخص کل از این کانال بوده ایم. البته کلیت بازار در روز گذشته متعادل بود. اما تغییرات اساسی در سیستم ارزی کشور و تک نرخی شدن آن، باعث شد تا شرکت هایی که از چند نرخی بودن نرخ ارز منفعت میبردند، متضرر شوند! به همین دلیل اقبال بازار نیز به این شرکت ها که عمدتا بر روی شاخص کل تاثیر زیادی دارند، کم شود و به همین دلیل شاخص کل نیز در حال اصلاح است. امروز مراسم افتتاح یازدهمین دوره نمایشگاه بورس و بیمه در محل دائمی نمایشگاه های تهران برگزار خواهد شد. دیروز در خصوص تجمع سهامداران #آکنتور به دلیل ظلم آشکاری که به آنها شده، سخن گفتیم. اما به نظر میرسد که امروز در کنار سهامداران #آکنتور، عده ای از سهامداران نماد #های_وب نیز حضور خواهند داشت تا اعتراض خود را در خصوص توقف طولانی مدت نماد معاملاتی این شرکت تازه وارد (که این موضوع نیز اشتباه فاحش سازمان بورس است) به گوش رئیس سازمان بورس و دیگر مسئولان برسانند. امیدواریم این اعتراضات، آغازی برای اصلاح مدیران ناکارامد در بورس تهران باشد.  

ساعت 8 و 25 دقیقه:

در آخرین روز معاملات هفته گذشته، بازار را در حالی به پایان رساندیم که شاخص کل بورس تهران، افت 461 واحدی را ثبت کرد و به نزدیکی کف کانال 96000 واحد سقوط کرد. آشفتگی بازار ارز و همچنین احتمال حمله نظامی آمریکا و متحدانش به سوریه و تهدیداتی که در این خصوص ایران را تهدید میکرد، عمده ترین دلیل منفی های بازار در هفته گذشته بود. سرانجام آمریکا و متحدانش در صبح روز جمعه با حمله ای محدود در سوریه، کار را به پایان رساندند! از آنجاییکه تهدیدات در قبل از این حمله، بسیار گسترده و نتیجه ای که حاصل شد، بسیار کمتر از سطح توقع افکار عمومی در سراسر جهان بود، انتظار میرود امروز از شدت منفی های بازار کاسته شود و در صورتیکه اتفاق جدید دیگری رخ ندهد، بازار به سمت تعادل حرکت کند. از موارد بالا که بگذریم، در داخل ایران، یازدهمین دوره نمایشگاه بین المللی بورس، بانک و بیمه از فردا (27 فروردین) آغاز خواهد شد. با توجه به عدم رضایت فعالان بازار از رفتارهای سلیقه ای مدیران سازمان بورس که در ماه های اخیر شدت بیشتری به خود گرفته، انتظار میرود نمایشگاه پیش رو، با چالش های فراوانی روبرو باشد! توقف طولانی برخی نمادها از گذشته و عدم عزم جدی سازمان برای رفع مشکلات به منظور بازگشایی این نمادها، عمده ترین دلیل این عدم رضایت است! این موضوع زمانی غیر قابل پذیرش میشود که در برخی از موارد از جمله در خصوص نماد آکنتور، اگرچه تبانی بزرگی در سطح وسیعی از ارگان های دولتی و غیر دولتی (و حتی خود سازمان بورس!) صورت گرفته بود، اما کوتاهی و قصور مدیران وقت سازمان بورس که از جمله وظایف تعریف شده برای این سازمان، حفاظت از سرمایه های سهامداران خرد است، باعث شد تا مقدار زیادی از سرمایه سهامداران مظلوم، به جیب عده ای خاص برود و بزرگترین رسوایی بورس تهران رقم بخورد! در همین راستا و پس از حل نشدن مشکل بوجود آمده بعد از گذشت حدود 2 سال از وقوع آن، سهامداران مظلوم شرکت کنتورسازی که راه دیگری برای بازگشت سرمایه های خود نمی بینند، در یازدهمین دوره برگزاری نمایشگاه بورس، تجمعی اعتراضی برپا خواهند نمود تا اعتراض خود را به گوش مسئولین برسانند. امیدواریم که اینبار صدای این سهامداران مظلوم شنیده شود و مسئولین امر (بخصوص وزیر محترم اقتصاد و رئیس سازمان بورس) با عزمی جدی تر به موضوع رسیدگی کنند و این موضوع را بدانند که کاسه صبر سهامداران، لبریز شده است! همچنین از قاضی و بازپرس محترم این پرونده نیز تقاضا داریم که با سرعت و دقت بیشتری این موضوع را به سرانجام برسانند و ضمن اخد تضمینات کافی، کسانیکه در این تبانی شریک بوده اند و برای منفعت خود، با زندگی بسیاری از سهامداران بازی کرده اند را به سزای اعمالشان برسانند. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز بورس تهران روز متعادلی را سپری کرد و شاخص کل بعد از کمی فراز و نشیب، به جایگاه آغازین خود بازگشت. حجم و ارزش معاملات به شدت کم است و تردید و احتیاط در رفتار فعالان بازار به وضوح دیده میشود! مطالب مهم در روزهای قبل گفته شده است و دوستانیکه میخواهند بدانند در یکماه آینده بورس تهران به چه صورت رفتار خواهد کرد، توصیه میکنیم که مطالب روزهای گذشته و مخصوصا دیروز را در همین بخش مطالعه کنند. ت ارزی جدید اثرهای متفاوتی بر صنایع مختلف خواهد داشت. طبیعتا صنایعی که پیش از این ارز مبادله‌ای نقش اساسی در هزینه‌های شرکت داشته است با یکسان‌سازی نرخ ارز با معضل افزایش هزینه‌ها روبه‌رو می‌شوند. در نقطه مقابل اگر شرکتی وجود داشته باشد که پیش از این ارز مبادله‌ای در بخش محصولات موثر بوده باشد، یکسان‌سازی نرخ اثر مثبت بر صورت‌های مالی این شرکت‌ها دارد. برای مثال برای تمامی پتروشیمی‌ها نرخ ارز مبادله‌ای مبنای نرخ‌گذاری خوراک است. بر این اساس قیمت گاز طبیعی، اتان، نفتا و همچنین خوراک‌های بین‌ مجتمعی با افزایش نرخ ارز رشد خواهند کرد. در نتیجه رشد نرخ خوراک باید در انتظار افزایش فشار بر شرکت‌ها بود. علاوه بر پتروشیمی‌ها سایر صنایع نیز از افزایش نرخ ارز مبادله‌ای اثر می‌پذیرند. در این دسته، صنایع تامین‌کننده نیازهای اساسی جامعه به‌صورت قابل توجهی از این بخش متضرر می‌شوند. برای مثال شرکت‌های روغنی بخش قابل توجهی از روغن خام خود را از بازار وارداتی تامین می‌کنند. در کنار ت جدید ارزی موضوع برجام نقش مهمی در تصمیم‌گیری معامله‌گران بورسی دارد. در شرایط کنونی بازار سهام بار دیگر با احتمال بازگشت ریسک سیستماتیک مواجه است. اینکه در واقعیت چه اتفاقی در اقتصاد کشور در نبود برجام رخ می‌دهد، مساله بسیار پیچیده‌ای است. اما باید گفت بورس در شرایط کنونی به شدت به اخبار مثبت و منفی واکنش می‌دهد.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

بورس تهران روز گذشته نیز با افت 481 واحدی در شاخص کل روبرو شد و به وسط کانال 95000 واحدی رسید. ترس از برهم خوردن توافق بین المللی برجام، روند ورود نقدینگی به بازار را بسیار کم کرده و از سوی دیگر، تحرک در بازارهای موازی (ارز و مسکن)، باعث شده تا مقصد پول های جدید و نقدینگی های سرگردان، راهی به بورس تهران پیدا نکنند! در چنین شرایطی، فعالان بورس تهران مجددا به سوی نوسانگیری گرایش پیدا خواهند کرد. پس با این حساب، انتظار میرود که این روزها (تا زمان اعلام مواضع آمریکا در خصوص برجام)، شرکت های کوچک و مبهم! در بورس تهران با تحرکات مثبت تری روبرو شوند و قیمت سهام شرکت های بزرگتر، با رکود مواجه شوند. این روزها در بازارهای جهانی نیز خبر خاصی نیست! و بعد از چند روز جنجال ی در خصوص موضوع سوریه و نوسانات شدید در این بازارها، این بازارها نیز اکنون به آرامش رسیده اند و به صورت متعادل معامله میشوند. با توجه به موارد مطرح شده در بالا، آن عده از دوستانی که به اصول نوسانگیری اشراف دارند، میتوانند در این روزها، از مهارت خود در این زمینه استفاده کنند. لازم به ذکر است، در صورتیکه خدشه ای به توافق برجام وارد شود، انتظار میرود که رکود دیگری گریبان بورس تهران را بگیرد! لذا این موضوع را نیز باید در تحلیل های خود لحاظ کنید. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز در بازارهای جهانی شاهد تحرکات مثبتی بودیم که ممکن است بتواند تاثیر مثبتی در بورس تهران نیز بگذارد! بیشترین و شاید مهمترین تاثیر، در قیمت نفت بود. قیمت نفت دیروز برای ساعاتی بالای 74 دلار نیز قرار گرفت. اما با اعلام نیتی ترامپ از قیمت نفت، شاهد افت 1 دلاری قیمت نفت بودیم. در بخش فلزات اساسی نیز، تحرکات نسبتا مثبتی در قیمت ها صورت گرفت و اگرچه این تحرکات قیمتی بسیار اندک بودند، اما انتظار میرود در کنار تقویت قیمت نفت، امروز بورس تهران شرایط نسبتا متعادلی را تجربه کند. اما در بازارهای داخلی، همچنان تب هیجان دلار و سکه در جامعه ادامه دارد و اگرچه دولت در طرحی انتحاری!! قیمت دلار را 4200 تومان و به صورت تک نرخی اعلام کرد، اما همچنان نرخ دیگری در قیمت های بالای 5000 تومان برای دلار در بازار آزاد وجود دارد و دوباره آش همان آش و کاسه همان کاسه! از سوی دیگر، تهدید خروج آمریکا از برجام همچنان ادامه دارد و رایزنی های کشورهای اروپایی برای عدم خروج آمریکا از این پیمان بین المللی ادامه دارد. در همین راستا، در ماه فروردین شاهد خروج حدود 200 میلیارد تومان نقدینگی از بازار بودیم! همین خروج نقدینگی، باعث رخوت و رکود در معاملات فروردین شد و شاخص کل نیز نزدیک به 1 درصد در این ماه کاهش پیدا کرده است. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

هرچه به زمان تعیین تکلیف برجام از سوی آمریکا نزدیک میشویم، شاهد کاهش حجم معاملات و همچنین کاهش شاخص کل میشویم. دیروز نیز شاخص کل در حالیکه حجم و ارزش معاملات به شدت پایین بود، ریزش 771 واحدی را تجربه کرد و به نیمه کانال 94000 واحدی رسید. ترس و احتیاط، به وضوح در رفتار فعالان بازار دیده میشود! نگرانی از ورود به رکودی طاقت فرسای دیگر و همچنین ابهام در برخی مسائل مهم اقتصادی از جمله وضعیت قیمت ارز در آینده، مهمترین دلیل این رفتار فعالان بازار در این روزهاست. با نگاهی به روند معاملات این روزهای بازار، همچنان فعالان حقیقی در حال خروج نقدینگی از بازار هستند. در معاملات دیروز نیز ۷۱‌میلیون سهم به ارزش ۱۵ میلیارد و ۳۰۰ میلیون تومان از سبد سهام معامله‌گران حقیقی‌ به پرتفوی حقوقی‌ها منتقل شد. عدم شفافیت بازار دلار، شرایط نامناسب و غیر‌روشن اقتصاد داخلی، نزدیک شدن به ۲۲ اردیبهشت یعنی زمان اعلام نظر ترامپ درخصوص برجام و پررنگ شدن احتمال خروج آمریکا از این توافق، عمده ترین دلایل خروج نقدینگی از بازار است. اما در بازارهای جهانی، امروز با بازگشایی بازارهای آسیایی، شاهد معاملات متعادل و تا حدودی مثبت هستیم. قیمت نفت دوباره به کانال 74 دلار رسیده است و فلز مس نیز دوباره وارد کانال 7000 دلاری شده است. باید ببینیم که آیا این موضوع میتواند محرکی برای به تعادل رسیدن امروز بازار بورس تهران باشد یا خیر؟

ساعت 8 و 25 دقیقه:

فعالان بازار به سهام کوچک گرایش پیدا کرده اند و در این چندروز (تا تعیین تکلیف برجام)، ترجیح میدهند تا این روزها را با نوسانگیری به پایان برسانند. به همین دلیل دیروز شاهد بودیم که شاخص کل، افت حدود 260 واحدی را تجربه کرد در حالیکه شاخص هم وزن، رشد حدود 60 واحدی را ثبت کرد. در چنین مواقعی ممکن است که شما یکروز، مثلا گروه قند و شکر را در راس بازار ببینید و در روز دیگر، گروه ساختمانی مورد توجه بازار قرار بگیرد و این چرخه تا رفع ابهامات ادامه داشته باشد! بنابراین باید توجه داشته باشید که حتی اگر دنبال نوسانگیری نیز هستید، ممکن است در صورتیکه سریع اقدام نکنید، سودهای کسب شده خود را در روزهای بعد از دست بدهید! آنچه در وضعیت فعلی می‌تواند بر خلاف جریان منفی بازار، نقش مهمی در معاملات سهام ایفا کند، انتشار گزارش عملکرد ‌ماهانه شرکت‌ها در روزهای پیش رو است. از روز گذشته برخی از بنگاه‌های بورسی عملکرد خود را برای ماه فروردین روانه سامانه اطلاع‌رسانی ناشران(کدال) کردند. انتظار می‌رود که اغلب نمادهای معاملاتی بورس تهران تا انتهای این هفته چگونگی عملکرد خود را در یک ماه گذشته و همچین عملکرد خود برای سال ۹۶ را به اطلاع سهامداران برسانند. آنچه اهمیت این گزارش‌ها را نسبت به گزارش‌های قبلی بیشتر می‌کند، مختصات جدید بازار ارز و حضور جدی بازارساز ارزی است که با اعمال قیمت‌های دستوری سعی در مهار سازوکار بازار و گسیل دادن ارز صادرکنندگان به سامانه قابل‌کنترل بانکی برای حفظ نرخ هدف خود دارد. از این رو باید به دقت گزارش شرکت‌ها را با اعمال نرخ واحد ۴۲۰۰ تومانی برای دلار رصد کرد تا تصویر عینی‌تری از اثرگذاری این نرخ بر وضعیت سودآوری شرکت‌ها به دست آورد. از این‌رو، به نظر می‌رسد که با انتشار گزارش‌های مزبور تا حدودی تقاضا در سهام تقویت شود. به عبارت دیگر، بررسی دقیق‌تر صورت‌های مالی شرکت‌ها از سوی سهامداران، به ویژه تاثیر تغییرات نرخ دلار در سمت هزینه ودرآمد بنگاه‌های وابسته به این متغیر، می‌تواند تصویر واقعی‌تری از معاملات بازار را ترسیم کند و از شدت تاثیر انتظارات منفی و نگرانی سرمایه‌گذاران از شکل‌بندی جدید بازار ارز بکاهد. هر چند سایه سنگین ریسک‌های سیستماتیک همچنان مانع اصلی انعکاس عملکرد شرکت‌ها در رفتار سهامداران قلمداد می‌شود.

ساعت 8 و 20 دقیقه:

دیروز با خبری مبنی بر احتمال باقی ماندن آمریکا در برجام، بورس تهران جان تازه ای به خود گرفت و توانست رشد 276 واحدی را در شاخص کل ثبت کند. بر اساس مطالبی که دیروز در همین بخش بیان کردیم، فعالان بازار به مسئله برجام، وزن زیادی داده اند و افت و خیزهای این روزهای بازار، ناشی از خبرها پیرامون این موضوع مهم است. دیشب در حالیکه قیمت نفت به محدوده 76 دلار رسیده بود، بعد از برگزاری کنفرانس خبری رئیس جمهور فرانسه و آمریکا، با افت حدود 3 دلاری روبرو شد و به محدوده 73 دلار سقوط کرد! این موضوع را میتوان اینگونه تحلیل کرد که فعالان اقتصادی دنیا، از صحبت های این 2 رئیس جمهور، برداشت های مثبتی کرده اند و احتمال افزایش تنش ها در خاورمیانه را منتفی میدانند! بر این اساس میتوان اینگونه نتیجه گرفت که احتمال دارد اینبار نیز رئیس جمهوری آمریکا، برجام را تایید کند! البته اینها فقط تحلیل های خبری از اتفاقات رخ داده در 24 ساعت گذشته است و هنوز هیچ کس نمیداند که ترامپ در روز 12 می، چه تصمیمی اتخاذ خواهد کرد. برای بازار امروز نیز انتظار میرود که از هیجان مثبت بازار کاسته شود و امروز بازار به تعادل نسبی برسد. حجم و ارزش معاملات همچنان کم خواهد بود و احتیاط در بازار ادامه خواهد داشت و تمرکز بازار بر روی سهام کوچک خواهد بود.

ساعت 8 و 25 دقیقه:

بورس تهران با افت حدود 200 واحدی خود در روز گذشته، در آستانه سقوط به کانال 93000 واحدی قرار گرفته است. روند احتیاطی حاکم بر معاملات و ریزش عمومی قیمت سهام در حالی ادامه می‌یابد که در آغاز هفته جاری غالب کارشناسان و سهامداران، روند قیمت سهام در هفته جاری را به دلیل از سرگرفتن رشد قیمت کالاها در بازارهای جهانی، صعودی ارزیابی می‌کردند. از این رو به نظر می‌رسد بسیاری از آنها از افت شاخص سهام در سه روز ابتدایی هفته جاری غافلگیر شده‌اند! منشا این غافل‌گیری را باید در وزن سنگینی که غالب فعالان تالار شیشه‌ای برای برجام قائل هستند، جست‌وجو کرد. به عبارت دیگر نگرانی‌های برجامی نزد سهامداران به ایجاد صف در سهام زیر‌مجموعه خودرویی منجر شده است. نکته جالب‌توجه آنکه پس از اعلام نرخ ۴۲۰۰ تومانی از سوی ت‌گذار انتظار می‌رفت این امر به دلیل کاهش هزینه واردات قطعات خودرو منجر به بهبود تقاضای سهام زیر‌مجموعه خودرو شود. اما این امر به جز در دو روز ابتدایی اجرایی شدن این ت ارزی در ادامه نتوانست محرک صعود قیمت سهام مربوطه باشد. این موضوع بر نقش اثرگذار برجام در روند آتی سهام نسبت به دیگر عوامل تاکید دارد. از سوی دیگر به نظر می‌رسد ریشه تصمیم ناگهانی ت‌گذار در تعیین نرخ واحد ۴۲۰۰تومانی نیز ابهامات پیرامون برجام بوده است. به اعتقاد بسیاری از تحلیلگران همین نگرانی‌های برجامی نرخ دلار را تا سطح ۶ هزار تومان رشد داد و در نهایت ت گذار را به دخالت در بازار ارز وادار کرد. ت گذار نیز در روزهای اخیر یکی از دلایل تک نرخی کردن دلار را احتمال خروج از برجام دانست و اعلام کرد باید آمادگی این موضوع را داشته باشند. در این شرایط بازار سهام معاملات خود را در یک فضای تردید و انتظار پشت سر می‌گذارد و از این رو تمام تحولات پیرامون برجام به دقت از سوی فعالان تالار شیشه‌ای رصد می‌شود تا شاید قوت قلبی برای ادامه حیات برجام مشاهده کنند. مهمترین اتفاق امروز، شاید رشد قیمت نفت تا محدوده 75 دلار باشد که ممکن است در این جو سنگین منفی، تاثیر مثبتی بر روی حداقل گروه پالایشگاهی بگذارد!

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز بورس تهران همه رشد هفته گذشته خود را از دست داد و در نهایت شاخص کل با افت بیش از 500 واحدی به کار خود پایان داد. با نزدیک شدن به مهلت تعیین تکلیف برجام، نگرانی ها در رفتار فعالان بازار بیشتر نمایان میشود. انتظار میرود امروز نیز در ادامه همین نگرانی ها، شاخص کل به کانال 93000 واحدی سقوط کند! در حقیقت ترس از بازگشت تحریم‌ها، معامله‌گران سهام را به خروج از بازار مجبور کرده است! در این شرایط مطابق اثر اخبار منفی، انتشار اخبار امیدوارکننده از آینده برجام بار دیگر می‌تواند مسیر سهام در گروه‌های مختلف بورسی را تغییر دهد. ت دستوری ارزی، کنترل مصنوعی تورمی و سایر موارد مانند روند نرخ‌گذاری محصولات پالایشی همه نشان از دستان پرتوان دولت در اقتصاد کشور دارند. این دخالت‌ها حذف تحلیل‌پذیری و امکان پیش‌بینی را برای فعالان اقتصادی به دنبال دارد و معامله‌گران سهام نیز مانند دیگر بازیگران اقتصاد کشور به انتظار برای اثر تصمیمات دولتی عادت کرده‌اند. با عمق کم تحلیل و همچنین اثر ت‌های دولت در اقتصاد کشور رفتارهای دسته‌جمعی و به نوعی هیجانی قابل توجیه است. در این شرایط جایی برای تحلیل باقی نمی‌ماند و تنها باید در انتظار تصمیم بعدی دولت بود!

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

بورس تهران روزهای پایانی هفته گذشته را با شرایطی بهتر دنبال کرد و در آخرین روز کاری هفته گذشته نیز با ثبت رشد 220 واحدی در شاخص کل، کمی خود را بالا کشید. همچنین در آخرین روز کاری هفته شاهد جابه‌جا‌یی بیش از ۳ میلیارد تومان نقدینگی از پرتفوی سهامداران حقوقی به سبد سهام حقیقی‌ها بودیم. البته در شرایط کنونی به دلیل شدت ابهامات موجود، عملا سرمایه‌گذاران از امکان تحلیل قابل اتکای چشم‌انداز سودآوری شرکت‌ها به دلیل نامشخص بودن افق متغیرهای اقتصادی برخوردار نیستند و همین مساله خود را به‌صورت یک سردرگمی مزمن در روند عرضه و تقاضای سهام با برآیند نزولی قیمت‌ها و کاهش قابل ملاحظه حجم معاملات نمایان کرده است. به نظر می‌رسد ترکیب این شرایط با تشدید نااطمینانی ی ناشی از تصمیم‌گیری رئیس‌جمهور ایالات‌متحده درخصوص برجام در روز ۲۲ اردیبهشت، کماکان فضای کنونی را در کوتاه‌مدت امتداد خواهد بخشید.  از دیدگاه کارشناسان با وجود آنکه افت اخیر قیمت‌ها و همچنین این واقعیت که بسیاری از شرکت‌های صادراتی سال قبل با میانگین قیمت ارز کمتر از ۴۲۰۰ تومان اقدام به صادرات کرده بودند، می‌تواند انگیزه‌ای را برای حرکت بازار ایجاد کند. اما کمبود نقدینگی و همچنین شمار قابل ملاحظه ندگان موجب شده است، بازار همچنان در فاز منفی باقی بماند. 

ساعت 8 و 15 دقیقه:

شاخص کل بورس تهران دیروز را نیز با افت 218 واحدی به پایان رسانید و به وسط کانال 93000 واحدی رسید. در معاملات دیروز نیز مانند روزای گذشته، حجم اندک معاملات را شاهد بودیم. البته به نظر میرسد که این حجم اندک معاملات، به دلیل رسیدن قیمت ها به حمایت های مهم بود ندگان رغبتی به در قیمت های پایین تر نداشتند! در چنین شرایطی، در صورتیکه کوچکترین خبر مثبتی به بازار مخابره شود، با افزایش تقاضا برای مواجه خواهیم شد. اما همانطور که در روزهای گذشته نیز بیان کرده ایم، فعالان بازار تا تعیین تکلیف وضعیت برجام، رغبتی برای ورود نقدینگی جدید به بازار از خود نشان نمیدهند! در این روزها و با این وضعیت قیمت ها در سهام بورس تهران، سرمایه‌گذارانی که از ریسک‌پذیری کافی برخوردارند، فرصت را برای چینش مجدد پرتفوی خود مناسب دیده و از رسیدن قیمت سهام به سطوح جذاب خود استفاده می‌کنند. در بازارهای جهانی نیز شاهد کاهش نوسانات و تعادل در بازار هستیم. های مس نیز بدون تغییر محسوس در سطح ۶۸۱۴ دلار در هر تن قرار گرفت. اما قیمت آلومینیوم روز گذشته با ریزش روبرو بود و در حوالی قیمت  ۲۲۱۳ دلار در هر تن قرار گرفت. روز گذشته خالص تغییر مالکیت میان بازیگران اصلی بازار، بار دیگر به نام سهامداران حقوقی بازار رقم خورد. به این ترتیب دیروز حدود ۶۹ میلیون سهم به ارزش ۱۲ میلیارد و ۳۰۰ میلیون تومان از سبد سهام معامله‌گران حقیقی‌ به پرتفوی حقوقی‌ها منتقل شد. 

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

در ادامه جو منفی بازار و نگرانی فعالان بازار از تحریم های جدید علیه ایران، دیروز نیز شاخص کل با افت حدود 500 واحدی، به کانال 93000 واحدی سقوط کرد. در روزهای گذشته از علل اصلی این ریزش اخیر بازار صحبت کرده بودیم و چاره ای جز طی کردن این دوره وجود ندارد! البته شواهد امر، نشان از یک مهلت 3 ماهه از سوی آمریکا و تعیین ضرب الاجل 3 ماهه برای ایران میدهد که در این مدت، کشورهای اروپایی و ایران، الحاقیه ای جدید برای برجام تهیه کنند! و برای مشخص کردن مفاد این الحاقیه، اعلام آمادگی کنند! اما باید دید که در روز موعود، دقیقا چه مواضعی از سوی رئیس جمهور آمریکا اعلام خواهد شد. اما در بازار، پس از انتشار گزارش عملکرد شرکت‌ها طی دو روز پایانی هفته گذشته این انتظار شکل گرفت که سیر نزولی قیمت‌ها با پشتوانه عوامل بنیادی، متوقف شود و قیمت‌ها به مدار صعودی باز گردد، اما معاملات دو روز اخیر نشان داد ارزش سهام همچنان زیر فشار عوامل بیرونی بازار، به ویژه «برجام»، در حال کاهش است. روز گذشته حدود ۸۰ میلیارد تومان سهم در بین سهامداران دست‌به‌دست شد که این رقم نسبت به میانگین ارزش معاملات خرد در چهل روز کاری گذشته حدود ۱۰ درصد پایین‌تر است. کاهش حجم مبادلات سهام طی روزهای اخیر نشان می‌دهد که بازار، ریسک‌های ی را دیده است و به همین دلیل، میل کمتری به مبادله سهام وجود دارد. همچنین روز گذشته شاهد انتقال مالکیت ۱۲ میلیارد تومانی به نفع اشخاص حقوقی بودیم. در مجموع، جریان تغییر مالکیت در روز گذشته حاکی از حمایت تمام‌قد بازیگران حقوقی از صنایع کالایی است که چشم‌انداز درآمدی آنها در روزهای اخیر، به دلیل اعمال ت جدید ارزی دستخوش تغییرات جدی شده است.

ساعت 8 و 25 دقیقه: 

دیروز نیز شاهد افت 250 واحدی شاخص کل بودیم و به این ترتیب، این شاخص به کانال 92000 واحدی سقوط کرد. در بازارهای داخلی، مجددا تب دلار و سکه داغ شده است! تنش های ایجاد شده میان ایران و آمریکا در خصوص برجام، باعث افزایش قیمت جهانی نفت و طلا شده است! قیمت جهانی نفت از 75 دلار عبور کرده و در آستانه 76 دلار قرار گرفته است. در بازارهای داخلی نیز همین موضوع، باعث افزایش قیمت ارز و طلا شده است! دیروز در بازار ارز شاهد عبور قیمت دلار از 7000 تومان بودیم! اگرچه این قیمت ها از روی هیجان ایجاد شده و تعداد بسیار کمی دلار با این قیمت مبادله شده، اما انتظار میرود امروز از آن جو هیجانی کمی کاسته شود. ه‌رغم فضای ملتهب و نگران بازارها، و در برخی از صنایع بورس تهران نشان‌دهنده امیدواری به بهبود وضعیت سهام و توقف روند نزولی قیمت‌هاست. هر چند قیمت‌ها تحت تاثیر ت جدید ارزی و ریسک برجام با فشار عرضه سهام، اصلاح نسبی را تجربه کرد اما بررسی جزئیات معاملات، حاکی از مقاومت سهام بنیادی در برابر فشار عوامل کلان، به‌خصوص ریسک‌های ی است. بنابراین بر خلاف جریان منفی حاکم بر معاملات در روزهای اخیر، شاهد شکل‌گیری کف حمایتی از برخی سهام بنیادی بازار بودیم. استمرار جریان تغییر مالکیت سهام از سوی سهامداران حقیقی به پرتفوی اشخاص حقوقی بازار نیز وضعیت هیجانی بازار را نمایش می‌دهد. این الگو به‌طور سنتی با بروز ریسک‌های کلان و نگرانی‌های سهامداران نسبت به وقایع بیرون از بازار خودنمایی می‌کند و سهامداران حقیقی به دلیل ریسک‌گریزی بیشتر عموما تمایلی به ادامه حضور در میدان معاملات را ندارند. 

ساعت 8 و 20 دقیقه:

بورس تهران دیروز نیز روز سخت و پر عرضه ای را سپری کرد و این عرضه های شدید در غیاب ار، در نهایت منجر به افت بیش از 500 واحدی در شاخص کل شد. اکنون شاخص کل در آستانه سقوط به کانال 92000 واحدی قرار گرفته است. با نگاهی به شاخص کل و مسیری که در حرکت است، میبینیم که این شاخص درست در روزی که آمریکا قصد اعلام نظر در خصوص برجام را دارد، به مهمترین حمایت خود برخورد خواهد کرد. یعنی جایی حوالی 90000 واحد که رشد اخیر بورس از آن منطقه شروع شده بود. با این حساب، اگر نمودار شاخص کل بورس تهران را در ذهن خود تصور کنید، این نمودار، در حال تکمیل یک الگوی برگشتی بزرگ است! که تا حدود یکهفته آینده، تکلیف ادامه مسیر این الگو، مشخص خواهد شد. سیطره ریسک برجام بر فضای بورس تهران، موجب شده تا سهامداران پیش‌بینی دقیقی از وضعیت آینده سهام نداشته باشند و با علم به این موضوع، فعالیت خود در دادوستدها را به کمترین میزان ممکن رسانده‌اند. برخی معتقدند در شرایط اصلاح قیمتی اخیر باید به سراغ سهم‌هایی رفت که سود نقدی مطلوبی تقسیم می‌کنند. عده‌ای نقدشوندگی سهام را معیار تعیین سهام می‌دانند و برخی می‌گویند باید شرکت‌ها را با وضعیت بنیادی مطلوب مد‌نظر قرار داد. تکنیکالیست‌ها شاید رفتن به سوی سهامی را پیشنهاد دهند که جریان سفته‌بازی در آن داغ است و می‌توان از آن بازدهی مطلوبی را به‌دست آورد. برخی نیز می‌گویند به دلیل حجم کم معاملات و پرریسک بودن وضعیت فعلی، تنها باید معاملات را رصد کرد و تا زمان مشخص شدن وضعیت برجام منتظر ماند. در کنار ریسک برجام، بورس تهران همچنین از ابهاماتی دیگر نظیر نرخ واقعی ارز و ت دولت برای تک نرخی کردن ارز نیز وجود دارد که شرایط تحلیل را برای فعالان بازار دشوار کرده است.

ساعت 8 و 25 دقیقه:

بورس تهران روزهای سخت خود را سپری میکند. زمان اعلام نظر آمریکا در خصوص برجام نزدیک شده است و احتیاط بیش از حد فعالان بورسی و وزن زیادی که به این موضوع داده اند، باعث شده تا حجم و ارزش معاملات به شدت کاهش داشته باشد! اگرچه برخی منابع و شواهد از تایید مشروط برجام توسط ترامپ حکایت دارد، اما بسیاری بر این باور هستند که در قیمت های بالاتر و البته با ریسک کمتر، توجیه بیشتری دارد! با این حال نمی‌توان احتمال لغو برجام را خیلی بالاتر از بقای آن دانست. در مسیر عدم قطعیت حاکم بر فضای ی، عدم قطعیت‌ در بازار جهانی، ریسک‌های کلان حاکم بر کشور در بخش اقتصادی و غیراقتصادی و التهاب کنونی بازارهای داخلی مانند سکه و ارز بر شدت تردیدهای موجود در مسیر سرمایه‌گذاری افزوده‌اند. در حالی‌که بورس روند کم‌نوسانی را در پیش گرفته است سایر بازارها مانند ارز، طلا و همچنین مسکن در هفته‌های اخیر نسبتا پرالتهاب دنبال می‌شوند. نگرانی از فروپاشی برجام محرک قدرتمندی برای جولان ارز در بازار غیرقانونی است. بازار سکه نیز به دنبال سیگنال بازار داخلی ارز و همچنین افزایش تقاضای مناسبتی مسیر صعودی را در پیش گرفته است. با این حال همیشه اوج‌گیری نوسانات در کوتاه‌مدت، همان‌طور که برای برخی که قبل از آغاز موج به بازار وارد شده‌اند سودساز است، با زیان عده دیگری همراه می‌شود. اگر در حالت خوش‌بینانه بقای برجام در دستور کار طرفین درگیر در توافق هسته‌ای قرار گیرد احتمال واکنش منفی دلار و به دنبال آن سکه وجود دارد. بر این اساس برخی از کارشناسان بر این موضوع تاکید دارند که سرنوشت ت ارزی کنونی نیز به سرنوشت برجام گره خورده است. خوش‌بینی ی می‌تواند عقب‌نشینی منطقی از ت دستوری را به دنبال داشته باشد. البته این موضوع احتمالا با سیگنال‌هایی برای افت نرخ دلار همراه خواهد بود. از سوی دیگر باید به شوک احتمالی در حالت بدبینانه ی در بازار غیرقانونی و آماده شدن فضا برای تزلزل ت ارزی جدید توجه کرد. در این شرایط بورس با وضعیت نسبتا مناسب بازار جهانی، می‌تواند به‌عنوان یکی از مکان‌های جذاب سرمایه‌گذاری مورد توجه قرار گیرد. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

بالاخره انتظار به سر رسید و دولت آمریکا دیشب رسما اعلام کرد که از توافق بین المللی برجام خارج خواهد شد! اکنون باید ببینیم که عکس العمل بازار به این اتفاق مهم چه خواهد بود. با این خبر، دیشب قیمت نفت به نزدیکی 77 دلار رسید. چراکه انتظار میرود با بازگشت تحریم های ایران، مجددا عرضه در این بازار کم شود. اگر به صورت منطقی به این موضوع نگاه کنیم، تا امروز از سوی دولت آمریکا عوایدی از برجام نصیب ایران نشده بود! اما از امروز باید منتظر سنگ اندازی های جدیدی باشیم که احتمالا روابط تجاری اروپائیان را نیز محدود کند! در کل، فعلا نمیتوان نتیجه ای گرفت و باید ببینیم واکنش بازار و تحلیل بازار از این وضعیت جدید چگونه خواهد بود. درباره این اتفاق مهم و سناریوی احتمالی آینده آمریکا، نکات زیادی وجود دارد که در آینده به آن خواهیم پرداخت. سناریویی که برگ اصلی آن، کره شمالی است. البته بازار ما در روزهای اخیر، به گونه ای معامله میکرد که وضعیت خروج آمریکا از برجام را در قیمت ها لحاظ کند! جهش‌های اخیر بازار ارز نیز کاملا این موضوع را تایید می‌کند. در بازار دیروز، در‌حالی‌که بعضی از کارشناسان به انتظار برای گارد محافظه‌کارانه در روز تعیین‌تکلیف برجام اشاره داشتند، بار دیگر استقبال معامله‌گران از سهام خلاف این موضوع را نشان داد. بر این اساس سنجش انتظارات موجود کار دشواری است. فشار عرضه‌ها از میانه معاملات بر این موضوع تاکید داشت که نمی‌توان به خوش‌بینی صرف در بازار تکیه کرد، اما از طرفی رشدهای اخیر می‌تواند نشان از این موضوع باشد که از شدت بدبینی‌ها کم شده است. این رویه تازگی ندارد و شاید نگاهی مختصر به رفتار بورس‌بازان در مواجهه با ریسک ی برای کل بتواند مسیر بهتری را مشخص کند.

ساعت 8 و 25 دقیقه:

بورس تهران دیروز با رشد 315 واحدی در شاخص کل، مجددا به کانال 93000 واحدی بازگشت. البته هنوز حجم معاملات با وضعیت نرمال، بسیار فاصله دارد! مهمترین خبر امروز، توئیت رئیس جمهور آمریکا مبنی بر اعلام نظر در خصوص برجام است که به گفته خودش، امشب ساعت 10 و 30 دقیقه به وقت تهران انجام خواهد شد. با این حساب، امروز بازار با احتیاط بیشتری به کار خود ادامه خواهد داد. تحلیلگران اعتقاد دارند که معتقدند خروج آمریکا از معاهده برجام، سبب اختلال در عرضه نفت ایران خواهد شد. این اختلال آن هم در زمانی که بازار جهانی نفت در آستانه از میان رفتن مازاد عرضه قرار دارد، طبیعتا رشد قیمت‌ها را به همراه دارد. به همین دلیل است که قیمت نفت این روزها روند صعودی در پیش گرفته و هم اکنون نزدیک به 76 دلار در حال معامله است. اما در بازار، همچنان حقیقی های بازار نده هستند و حقوقی ها، در سمت ار حضور دارند. روز گذشته خالص تغییر مالکیت میان بازیگران اصلی بازار، بار دیگر به نام سهامداران حقوقی بازار رقم خورد. به این ترتیب دیروز حدود ۴۱ میلیون سهم به ارزش ۶ میلیارد تومان از سبد سهام معامله‌گران حقیقی‌ به پرتفوی حقوقی‌ها منتقل شد. منتظر میمانیم تا ببینیم سرانجام برجام چه خواهد شد! وعکس العمل ایران نسبت به سناریوهای مختلف پیش رو، چگونه خواهد بود.

ساعت 8 و 25 دقیقه:

با فروکش کردن جو منفی در بازار، دیروز بورس تهران روز خوبی را سپری کرد و در نتیجه معاملات روز گذشته، شاخص کل توانست رشد 275 واحدی را ثبت کند و مجددا وارد کانال 94000 واحدی شد. شاخص هم وزن نیز با رشد خیلی خوب 196 واحدی همراه بود. مشخص‌ شدن سرنوشت توافق هسته‌ای و عبور از بلاتکلیفی چندماهه در کنار اصلاح قیمت‌ها، به خصوص در سهام کالایی طی سه ماه گذشته تا حدودی خیال سهامداران را آسوده کرده است. اگر مبنای ارزش ذاتی قیمت سهام را "ارزش دلاری" شرکت‌ها در نظر بگیریم، با این حساب ارزش بورس تهران اکنون در کف تاریخی خود قرار دارد! و بنابراین رشد شاخص صنایع دور از انتظار نیست! در واقع، اگر سایه یک اتفاق ی بد در بورس تهران سنگینی نکند، بورس تهران میتواند تورم حاصل از کاهش ارزش ریال را در قیمت ها لحاظ کند. یکی از ویژگی‌های معاملات در دو روز گذشته، توجه فعالان به سهامی است که تاثیرپذیری کمتری از مخاطرات کلان و بازارهای جهانی دارند یا به عبارت دقیق‌تر تاثیر مستقیمی از این ناحیه نمی‌پذیرند. اما نکته‌ای که در این میان مطرح است، روند کنونی تقاضا و رشد قیمت در گروه‌های وابسته به مسکن در بورس تهران است. در سال گذشته نیز همزمان با رونق سهام کالامحور بازار شاهد موج‌های موقت تقاضا در سهام غیرکالایی بازار از جمله گروه ساختمان بودیم. بررسی‌ها نشان می‌دهد که چرخش الگوی معاملاتی بورس‌بازان طی روز گذشته دو محرک عمده داشته است. از تابستان سال گذشته تولیدکنندگان مواد خام بازار که به گروه‌های کالایی مشهور هستند در جذب نقدینگی و رشد قیمتی پیشتاز صنایع بورسی بودند و بازدهی قابل‌ملاحظه‌ای را نصیب سهامداران کردند. اما این روند در بهمن‌ماه با بروز ریسک‌های سیستماتیک و توقف روند صعودی قیمت‌های جهانی مواد خام متوقف شد و سپس روند اصلاحی در پیش گرفت و تا هم اکنون نیز ادامه یافت. این صنایع پیشرو که اکنون در مدار اصلاحی نوسان دارند عمدتا جزو صنایع مادر به شمار می‌روند و به همین دلیل معاملات سهام آنها از عمق بیشتری نسبت به دیگر صنایع برخوردار است. برآیند این وضعیت، این گمانه را نزد برخی تحلیلگران بازار تقویت کرد که ظرفیت سودآوری در صنایع مزبور تکمیل شده است و امکان رشد بیشتر در این سهام وجود ندارد. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

همانطور که انتظار میرفت، کمی از جو هیجانی منفی بازار بورس تهران کاسته شد و دیروز شاخص کل توانست رشد 200 واحدی را تجربه کند. در حقیقت، ریسک خروج آمریکا از برجام در ماه های قبل بر روی قیمت ها تاثیر خود را گذاشته بود و انتظار افت بیشتری در قیمت ها دیده نمیشود! اما برای رشد قیمت ها نیز، بازار نیاز به انگیزه دارد که تا امروز این انگیزه و محرک برای بازار بوجود نیامده است. البته فصل مجامع نزدیک است و ممکن است عده ای با هدف دریافت سود نفدی در برخی نمادها سرمایه گذاری کنند. کم کم گزارش های پایانی شرکت ها نیز منتشر خواهد شد و در صورتیکه شاهد گزارش های خوبی باشیم، میتواند محرکی جدید برای خروج از این رکود اخیر بازار باشد. علاوه بر این، دیگر طرف‌های درگیر در برجام یعنی کشور‌های اروپایی خود را کاملا به برجام متعهد دانسته‌اند. در صورتیکه سند معتبری از سوی کشورهای اروپایی در این خصوص و در حمایت از برجام صادر شود و به قول معروف، تضمینی معتبر از سوی این کشورها به ایران داده شود که ایران بتواند از مزایای برجام استفاده کند، این موضوع نیز میتواند محرکی بزرگ برای خروج از این رکود باشد. 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

همانطور که انتظار میرفت، بازار بورس تهران دیروز به تعادل نسبی رسید و صف های اکثرا برچیده شد و شاخص کل نیز در نهایت رشد حدود 200 واحدی را ثبت کرد. شاخ هم وزن نیز با رشد 93 واحدی به کار خود پایان داد. اکنون شاخص کل در آستانه ورود به کانال 95000 واحد قرار گرفته است. جایی که میتواند یک مقاومت محسوب شود! از مهمترین اتفاقات امروز، جلسه بین سران 28 کشور اروپایی است که قرار است در خصوص حفظ برجام با یکدیگر گفتگو کنند. در صورتیکه خبرهای خوب از این نشست ی منتشر شود، میتوان انتظار داشت که هفته آینده نیز بازار بتواند همین روند رو به بهبود خود را ادامه دهد. در بازارهای جهانی نیز شاهد افزایش قیمت نفت تا محدوده 79 دلار هستیم. تحریم نفتی جدید ایران، علت اصلی این افزایش قیمت نفت در بازارهای جهانی است! اما در بازار داخل و در شرایط این روزهای بازار، مساله قابل وضوح چرخش نقدینگی میان گروه‌های مختلف صنعت است. این روزها جریان نقدینگی موجود در بازار سهام پس از اصلاح قیمتی اخیر به دنبال جایی مطمئن برای ثبات می‌گردد که چرخش آن در میان گروه‌های مختلف نشان از عدم یافتن چنین شرایطی است.  در مجموع رفتارشناسی و ‌های روز اخیر و در مجموع جابه‌جایی نقدینگی میان صنایع بورسی نشان‌دهنده این است که تقاضا در سهام بنگاه‌های کوچک‌تر هر روز از گروهی به گروهی دیگر تغییر جهت می‌دهد. در این میان در حالی شاهد افت تب در بین فعالان بازار نسبت به هفته گذشته هستیم که مشارکت سهامداران خرد در سمت سهام افزایش یافته است. البته در این میان حقوقی‌های بازار همچنان نقش حمایتی خود را حفظ کرده‌اند و این امر مانع از افت قیمت سهام به‌ویژه در نمادهای بزرگ بازار شده است. در این میان نقدینگی موجود در بازار به دنبال یافتن جذاب‌ترین صنعت و یا بنگاه برای ورود، و کسب سود است که در این میان اولویت با گروه‌های کوچک بوده‌است. اما برای تغییر مسیر مزبور به دنبال بهانه‌هایی با چاشنی عوامل بنیادی می‌گردد. اما روندی با ثبات در این میان وجود ندارد، به‌طوری‌که عوامل بنیادی تنها بهانه‌هایی هستند برای ورود به این صنایع. پس از چند روز و احتمالا با کسب سود، جای خود را به گروه و صنعتی دیگر می‌دهند. حال این نقدینگی پس از انتفاع و کسب سود از این گروه به دیگر صنایع منتقل شد. در جریان معاملات روز گذشته شاهد چرخش اقبال به سمت گروه قندی را بودیم. نمادهای این گروه به‌صورت دسته‌جمعی در روز سه‌شنبه قدم در مسیر صعودی گذاشتند. به عبارت دقیق‌تر بازار سهام در این روزها شاهد تجربه ورود کوتاه مدت نقدینگی به سمت صنایع مختلف است. پس از کسب سود نسبی، رشد قیمت به‌ تبع افزایش از سوی معامله‌گران، متوقف می‌شود و به دلیل عدم مشاهده سیگنال بنیادی قوی به گروهی دیگر کوچ می‌کند!

ساعت 8 و 25 دقیقه:

دیروز نیز جو مثبت در بورس تهران ادامه پیدا کرد و در نتیجه معاملات روز گذشته، شاخص کل بورس تهران رشد بیش از 500 واحدی را تجربه کرد و شاخص هم وزن نیز با رشد چشمگیر حدود 250 واحدی، واحد کانال 17000 واحدی شد. محرک این روزهای بازار، افزایش تقاضا در نمادهای گروه خودروسازی است که بیشترین تاثیر را از وضعیت ی میگیرند! در این میان پس از خروج آمریکا از برجام و در شرایطی که تحریم‌های آمریکا مجددا در ۹۰ و ۱۸۰ روز آینده اعمال خواهد شد، سوال اصلی تعیین‌کننده روند سهام خودرویی، عملکرد کشورهای دیگر به خصوص اروپایی‌ها در مقابل این جریان است. هر چند کشورهای اروپایی در حال حاضر بر پایبندی به برجام تاکید کرده‌اند، اما باید دید تا چه حد زیر فشار آمریکا که احتمالا روز‌به‌روز بیشتر خواهد شد، دوام می‌آورند. در این شرایط به نظر می‌رسد فعالان بازار نسبت به پایبندی اروپایی‌ها نسبت به تعهداتشان خوش‌بین هستند. به این ترتیب خودرویی‌ها پس از پشت سر گذاشتن فشارهای ، به مدار صعودی بازگشتند و عموما با صف‌های به معاملات روزانه خود پایان دادند. در این میان به نظر می‌رسد پیش‌خور شدن هیجانات ی ناشی از برهم خوردن توافق هسته‌ای و افت قیمت تا کف‌های روانی مهم‌ترین عامل بازگشت قیمتی خودرویی‌ها باشد. دیروز ارزش معاملات خرد سهام در سطح ۱۲۳ میلیارد تومان قرار گرفت که نسبت به هفته های گذشته، رشد قابل توجهی داشت. انتظار میرود طی امروز و فردا، بازار به تعادل برسد و کمی از رفتارهای هیجانی فاصله بگیرد و تصمیم برای سهام، بیشتر از اینکه متکی به جو هیجانی موجود در بازار باشد، با بررسی صورت های مالی صورت پذیرد! 

ساعت 7 و 45 دقیقه:

دیروز شاخص کل بورس تهران در حالی رشد 162 واحدی را ثبت کرد که شاخص هم وزن نیز با رشد 110 واحدی روبرو شد. اکنون شاخص کل در کانال 95000 واحدی قرار گرفته است. جاییکه اکنون یک مقاومت در مسیر رشد جدید محسوب میشود! معمولا میزان خوش‌بینی بازار را طبق الگویی سنتی در مشارکت بیشتر فعالان خرد در سمت سهام تعریف می‌کنند. نحوه انتقال مالکیت سهام بین سهامداران حقیقی و حقوقی بورس تهران می‌گوید معامله‌گران در روز گذشته چشم‌انداز نسبتا روشنی از آینده سهام داشته‌اند. سهامداران خرد بازار طی معاملات روز گذشته حدود ۲ میلیارد و ۸۰۰ میلیون تومان سهم به نام خود ثبت کردند. هر‌چند جریان تغییر مالکیت طی روزهای اخیر روند باثباتی نداشته است اما برآیند آن حاکی از غلبه تحلیل بر هیجان است که در تقویت تقاضا و رشد قیمت‌ها بازتاب داشته است. نکته‌ای که در این میان مطرح می‌شود ضعف محسوس نقدینگی در بازار طی هفته‌های گذشته است. سهامداران از ابتدای سال‌جاری تاکنون حدود ۱۰۰ میلیارد تومان سهم را در مقیاس روزانه بین خود دست‌به‌دست کرده‌اند؛ این در حالی است که میانگین جریان نقدینگی در سهام طی دادوستدهای سال گذشته بیش از ۱۳۶ میلیارد تومان بوده است. از مقایسه این ارقام چنین برداشت می‌شود که معاملات دو ماهه اخیر نسبت به سال قبل با افت قابل‌توجه نقدینگی مواجه بوده است. ناگفته پیداست که ریسک سیستماتیک مانع اصلی ورود نقدینگی به سهام در دو ماه اخیر بوده و تلاطم‌های ی نقش پررنگی در عقب‌نشینی فعالان سهام داشته است. اما در وضعیت کنونی و با عبور از بلاتکلیفی برجامی و با اتکا به پتانسیل‌ بنیادی سهام می‌توان به رشد ارزش سهام در روزهای آتی امیدوار بود! 

ساعت 8 و 25 دقیقه:

بورس تهران روز چهارشنبه هفته گذشته به تعادل نسبی رسید و دیگر خبری از صف های هیجانی در بازار نبود! از مهمترین خبرهای امروز، توافق اروپا برای حفظ برجام است که از صبح روز گذشته به تصویب و اجرا رسید. در این قانون، شرکت های اروپایی که تحریم های آمریکا علیه ایران را اجرایی کنند، (در صورت شکایت ایران) جریمه خواهند شد! و شرکت های اروپایی حق ندارند آن تحریم ها را در روابط تجاری خود لحاظ کنند! البته باید بدانیم که این قانون، اگرچه راه ارتباطی شرکت های اروپایی با ایران را باز میکند. اما هنوز نمیتواند در خصوص جابجایی پول و استفاده از سیستم مالی آمریکا، موثر باشد! بنابراین باید در این خصوص نیز راهکاری پیدا شود. بهترین اقدام در خصوص برقراری ارتباط مالی میان ایران و سایر کشورها، شاید تاسیس یک بانک مشترک میان ایران و اتحادیه اروپا باشد! البته بانکی که سرمایه آن دولتی باشد تا بتواند در برابر تحریم های آمریکا محفوظ بماند! از این موارد که بگذریم، در بازارهای جهانی روند خاصی در قیمت ها دیده نمیشود و فقط قیمت نفت و طلا است که این روزها با جنجال هایی که از سوی ترامپ برپا میشود، با نوسانات نسبتا زیادی همراه هستند. اما در بورس تهران، در شرایط کنونی و در حالی‌که به ماه پایانی بهار ۹۷ نزدیک می‌شویم، نشانه‌ها از تکرار رویه سال گذشته بورس حکایت دارد. گرچه فشار تحریمی آمریکا عامل منفی برای سهام محسوب می‌شود اما در این فضا وضعیت بنیادی بسیاری از نمادها امکان جذب نقدینگی را فراهم می‌کند. گرچه چرخش نقدینگی در صنایع کوچک‌تر عامل فشار بر دیگر گروه‌های رقیب بوده، اما حمایت عوامل بنیادی از سهام کاملا مشهود است. در سال‌جاری نیز مطابق با سال گذشته نرخ دلار به‌عنوان یکی از عوامل حمایتی از سهام به‌شمار می‌رود. در شرایط کنونی نیز نرخ دلار ۴۲۰۰ تومانی برای جذابیت سهام کافی است اما نکته قابل توجه سرانجام ت ارزی کنونی است که از نظر کارشناسان اقتصادی چندان نمی‌تواند پایدار باشد. از مواردی که می‌تواند سدی در برابر قیمت سهام باشد تصمیمات عجولانه ت‌گذار مانند بالا بردن نرخ سود به منظور سرکوب جولان نقدینگی است!